中評社北京4月14日電／3月金融數據遠超預期！
央行今日公布的3月金融數據顯示，3月社融規模、新增人民幣貸款均高於預期，其中社融增量比預期高1萬億元。對最新金融數據的企穩回升，專家認為，經濟最糟糕的時刻已經過去，並下調央行降准次數預期。預測4月大概率不會再有降准操作。
M2創下13個月新高
4月12日，中國人民銀行發布最新的金融數據顯示，3月末，廣義貨幣(M2)、狹義貨幣(M1)餘額分別增長8.6%、4.6%，均超過預期的8.2%、3%，同時也超過上一個月的8%、2%。其中M2創下13個月新高。
3月，社會融資規模增量為2.86萬億元，比上年同期多1.28萬億元，超過預期的1.85萬億元，也遠高於2月的7030億元；新增人民幣貸款達1.69萬億元，同比多增5777億元，超過預期的1.25萬億元，更遠超於2月的8858億元。
中國民生銀行首席研究員溫彬對時代財經表示，從結構上看，表內信貸、表外融資、地方政府專項債的投放和發行加快，推動了本月社融規模的放量增長。而M2增速回升主要與，3月外匯儲備規模取得“五連升”，財政存款減少，加大貨幣投放力度和信貸增長較去年同期加快，派生能力增強有關。
國泰君安首席經濟學家花長春點評3月金融數據表示，“3月信貸數據的大超預期，帶動了社融整體超預期。信貸除了總量改善，結構也優化，中長期、短期貸款同比增量創新高。”他認為，信貸的改善，與貸款需求的改善和融資條件的改善是相對應的。
央行調查數據顯示，今年企業融資需求回暖明顯，2019年一季度，企業貸款需求指數較2018年四季度大幅提升7個點至70.4%，其中製造業貸款需求指數提升3.9個點至62.5%，大中小各類型企業融資需求均提升。另外，長江商學院企業經營調查數據BCI指數顯示，企業融資環境在2018年9月以來持續改善，企業融資環境指數2019年3月已回升至52.9%，較2018年年底大幅回升近20個點，創2013年以來新高。
降准概率在降低
從整個一季度來看，社會融資規模增量累計為8.18萬億元，比上年同期多2.34萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加6.29萬億元，同比多增1.44萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加241億元，同比少增251億元。
一季度人民幣貸款增加5.81萬億元，同比多增9526億元。分部門看，住戶部門貸款增加1.81萬億元，其中，短期貸款增加4292億元，中長期貸款增加1.38萬億元；非金融企業及機關團體貸款增加4.48萬億元，其中，短期貸款增加1.05萬億元，中長期貸款增加2.57萬億元，票據融資增加7833億元；非銀行業金融機構貸款減少4879億元。
溫彬認為，下階段，貨幣政策仍將保持鬆緊適度的穩健基調，但在融資規模“量”改善的情況下，宜更加關注政策傳導的通暢性和“價”的合理，不斷推進實體經濟融資成本降低。
“2019年初社會融資規模增速已經出現企穩的跡象，反映出實體經濟融資條件有所改善，降准的迫切性有所下降，”興業銀行首席經濟學家魯政委告訴時代財經，4月央行可能不會降准，而在6月份到是有可能。
魯政委認為，“2018年4月資管新規出台後表外融資顯著收縮，引起社融增速較快下滑，2019年4月後社融同比基數將走低，社融增速或將得到進一步的提振。另外，為了穩定宏觀杠杆率，銀行間流動性也將維持在合理充裕的水平，不會過度放鬆。”
花長春也對年內央行降准次數進行了下調，從3-4次下調至1-2次。他認為，經濟最糟糕的時刻已經過去，寬信用奏效比預期還要快！
對於下周三即將迎來的3675億的MLF到期，溫彬表示，央行很可能會續作4月17日到期的MLF，也有可能會用定向中期借貸便利(TMLF)替代MLF續作。“降准的概率在降低，”他說。
來源：時代財經 作者：魏子皓
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