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盤活存量資產 激發投資活力
http://www.crntt.hk   2022-06-10 08:22:38
  中評社北京6月10日電/投資作為拉動經濟增長的三駕馬車之一,是兼顧擴大短期需求與優化中長期供給結構的關鍵變量,對經濟起著重要支撐作用。今年中央預算內投資、地方政府專項債券發行使用都將擴大有效投資,但穩投資不能單純依靠財政資金,必須通過盤活存量資產,充分吸納社會資本,調動民間投資積極性,實現投融資、存量資產與新增投資的良性循環。

  國辦發布的《關於進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》梳理了過往盤活存量資產的成功經驗,明確了各種支持政策,解決投融資問題,通過盤活存量資產和選擇投資方向實現降低債務風險、擴大投資杠杆效應等多重目標。

  從融資看,要聚焦盤活存量資產、優化資產方式。其中,盤活存量資產的方向有兩個。一是優質的項目資產。當前收益較好或增長潛力較大、能夠進行擴建有機結合、具有較大開發利用價值的項目資產,對投資者的吸引力較大,更具備盤活條件。二是降低風險,著重推動地方政府債務率較高、財政收支平衡壓力較大的地區,以及負債率較高的國有企業,加快盤活存量資產、回籠資金,防範債務風險。

  在優化完善資產方式上,推動基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)健康發展和規範有序推進政府與社會資本合作(PPP),由於市場化程度較高,拓寬了社會資本參與重大項目的渠道,尤其被資本市場所關注,在未來有較大的發展前景。

  基礎設施REITs、保障性住房REITs具備較好的現金流,作為一種權益型工具,能夠在不增加杠杆的前提下,為存量項目提供有效的融資渠道。經過多年積累,我國基礎設施存量資產規模相當可觀。在其他資金來源受限的情況下,基礎設施REITs有望成為基建重要的長期增量資金來源。至於PPP模式,存量基礎設施項目比新建項目在項目質量、運營狀況、現金流等方面的信息更豐富、更可獲得,社會資本的投資意願更強。同時,民間資本通過PPP模式參與存量項目,可以減少資本投入,有利於緩解民營企業融資能力不足的問題。此外,還可以通過規範產權交易,充分發揮國有資本投資和運營公司的功能作用,按規定整合非主業資產、兼並重組等,釋放新的資金來源。

  從投資看,盤活收回的資金主要投向國家重大戰略方向,既穩定當前投資,又利長遠。鼓勵以資本金注入方式將回收資金用於具有收益的項目建設,充分發揮回收資金對擴大投資的撬動作用;精準有效支持新項目建設。

  同時,為進一步發揮投資對穩經濟的作用,還有必要擴大專項債的投資範圍,盡快發行並投入到項目,形成實物工作量;除了考核項目的經濟效益外,還要考慮其社會效益。

  來源:經濟參考報  作者:羅志恒

          
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