中評社北京4月15日電／由莫幹山研究院主辦的“2019春季莫幹山會議”於4月12日在北京召開。主題為“財政與金融：趨勢、挑戰和選擇”。莫幹山研究院副院長、京東數字科技副總裁、首席經濟學家沈建光出席並發言。
其表示當前中國經濟對於全球經濟影響越來越大，與此同時， 全球宏觀經濟也在影響中國經濟。他指出，當前全球宏觀經濟可以說是出現了亂象，他認為，這對於中國宏觀經濟政策的選擇帶來很多新的挑戰。美國經濟去年如日中天，今年增長大幅放緩，歐洲包括意大利經濟也面臨衰退。
以下為發言實錄：
沈建光：感謝曹院長和孔院長，給我們中青年經濟學家一個機會發表這個觀點。前面兩位講得挺好，第一位講2018年關於去杠杆的問題，第二點講長期的中國經濟發展戰略，我這邊講講現在經濟面臨的核心宏觀問題，而且財政和貨幣之間的關係。我想全球經濟有一個特征，當前我們在考慮中國宏觀經濟的時候，全球宏觀經濟可以說是亂象，對於中國宏觀經濟政策的選擇帶來很多新的挑戰，美國經濟去年如日中天，今年大幅放緩，美聯儲甚至可能降息了，去年兩年大幅升息到降息說明美國經濟面臨問題，但是美國經濟還是全球經濟表現最好的。歐洲包括意大利，經濟衰退。中國經濟對於全球經濟影響越來越大，現在面臨很大不確定性，對於中國宏觀政策選擇我覺得帶來很大的挑戰。
中國現在的問題，我覺得也是很重要的。就是說我們反思改革開放，剛才彭森會長講到的改革艱巨性，宏觀政策短期有很多艱巨性，去年2018年年初的時候，經濟表現特別好。我們看到PMI，去年2018年經濟表現很好，大家都覺得三去，去杠杆，去污染，去貧困作為我們最大的三大攻堅戰，覺得經濟不錯，我們開始可以解決一些結構性的問題。但是沒有做到半年，去杠杆就不提了，一下子年初2018年非常樂觀的預期，到了年底就變成非常悲觀的預期。大家知道後來中央經濟工作會議提到，經濟下行風險加大，然後海外的不確定性，當然有貿易戰的影響。國內很多企業家的信心很多方面，從去年年初到年底急轉直下，對於我們宏觀政策的選擇，當然有一些觀點就是認為去杠杆去得過急，還有貿易戰。另一方面，我們的政策選擇確實短期內的宏觀政策、貨幣政策操作上是不是有問題？另一方面，儘管出現了去年年底非常悲觀的預期，但是這一波海外投資者對中國的預期要遠遠比中國投資者樂觀得多，這次股市反彈，海外資本先進來很有意思。全球的對比，還是中國經濟表現比其他國家還要好，我們非常悲觀得認為中國經濟表現不好，但是全世界比較下來我們還是很好。
現在來看，今年年初的經濟，貨幣財政政策一轉，馬上PMI大幅反彈，3月份回暖。這一方面我思考就是說，是我們的政策的變化非常快，但是其實也可以看到我們的政策有效性還是很強，壓就壓過頭，現在要反彈是不是擔心會反彈過頭？這是現在面臨的財政貨幣政策討論，我覺得主要就是圍繞是不是接下來我們可能面臨同樣的風險。財政我們看到紅線就是財政支出，財政和支出相比，財政支出大大超過產業收入，造成一個討論是不是財政赤字？赤字率應該是多少？財政是不是刺激過頭，造成新的一輪債務危機？我看到很有意思的，正好今天有財政部資深專家官員包括賈康老師。
我們的赤字率2.8%，是我們一般公共預算裡面的，但是不包括專項。就是專項債務都不在我們的財政預算當中，專項建設債都不包括在我們的財政赤字裡面，這樣一個統計口徑是不是有必要調整？我們的財政債務赤字率到底有多少？IMF做過研究，按照國際上IMF的標準，財政赤字可能達5-6%左右，如果把地方政府的專項債包括城投債都算進去就是5-6%，這點我們可以討論，我們是不是現在的體系，財政制度是不是大大低估財政赤字率，這一點剛才講的一樣，就是說到底我們的債務率有多大？這一點我覺得我們的財政是不是會用力過猛？當然我聽說他們銀行的觀點，經過這個討論還是財政部整個政策風向的轉變還是比較明顯，之前就是說主要的觀點，財政部以前說中國沒有多少減稅空間，減稅好像沒有空間了。但是現在財政部還說我們有不少減稅空間，就是結構性減稅，確實是今年的減稅力度大大超過預期的，2萬億。包括對社保減費，增值稅的減稅，確實這一點大家都是社會上公認，財政放鬆的力度非常大，超過預期。另外一方面，這樣一個轉向會不會導致我們財政的可持續性？我們的財政赤字率為什麼不能國際通用？地方政府一般專項債、建設債包括城投債，包括上一輪地方政府轉成一般債的教訓來看，這些是不是今後會大大增加我們政府的債務？這是關於財政問題，我想提出來的。
|
