值得注意的是，作為2021年資本市場投資熱點，動力電池產業在2021年末至2022年初迎來了一波深度調整，2021年12月10日至2022年1月10日間，累計下跌幅度超過17%。多家券商機構表示，受前期漲幅過大影響，2022年的鋰電池產業或將迎來調整期。
三大不確定性值得關注
一邊是樂觀的發展預期，一邊是資本市場“用腳投票”，記者在採訪中發現，動力電池行業的“割裂表現”主要受到三大不確定性因素影響。
一是關鍵原材料在外，供應鏈存安全風險。儘管從全球來看，中國的動力電池產業具有相當強勁的市場競爭力，但不可忽視的是，在現有技術路線下，高能量密度三元鋰電池中所含的鋰、鈷等原材料嚴重依賴進口，而這也是為什麼2021年包括寧德時代在內的諸多龍頭企業紛紛“目光向外”找礦的原因。
“全世界鈷儲量集中在剛果（金）、澳大利亞等國家，能否穩定供應存在諸多變數。”楊凱說。
與此同時，原材料高度依賴進口也導致動力電池產能應用出現“腸梗阻”。
蜂巢能源首席運營官何勝奎表示，國內動力電池廠家對鋰礦的加工能力是充足的，但鋰礦的供應則顯短缺。“現在一些廠家在囤貨，進一步加劇了原材料的價格上漲。所以，看似各家的產能規劃非常驚人，但能否兌現還要打問號。”
二是顛覆性技術何時實現存在問號，盲目擴張容易“打水漂”。近年來，固態電池、無鈷電池、鈉離子電池等概念層出不窮。“包括鈉離子電池、固態電池等在內的技術路線實際上已經研究了很長時間。”楊凱表示，近年來，雖然不時有企業宣傳在電池的顛覆性技術領域取得重大突破，但真正量產並獲得市場認可的還不多。“大家都看到了短期突破的希望，但短期是多短？三年還是五年，實際上沒人說得准。”
值得注意的是，先發的日韓等電池龍頭企業已經在多個技術路線上做好了專利布局，國內動力電池企業若想“換道超車”或面臨更大的技術挑戰。多位受訪人士表示，在“1GWh產能需要近2億元投資”的背景下，企業產能擴張應該把握好節奏。
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