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加快構建新形勢下的新發展格局
http://www.crntt.hk   2021-05-27 08:58:03
一季度,中國宏觀經濟各項指標都走出了超出市場預期的增長曲線,成為引領和推動世界經濟復甦的重要力量。
  中評社北京5月27日電/2021年第一季度,中國宏觀經濟各項指標都走出了超出市場預期的增長曲線,成為引領和推動世界經濟復甦的重要力量。在經濟總體步入復甦階段的大環境下,中國正在由適度的經濟刺激轉向居民、政府的資產負債表的“修表”工作。

  中國宏觀經濟政策重點轉向“修表”

  經濟參考報發表中國社會科學院財經戰略研究院黨委書記、研究員閆坤,中國財政科學研究院研究員張鵬文章分析,2021年一季度,中國GDP總量達到249310億元,按可比價格計算,同比增長18.3%,比2019年一季度增長10.3%,兩年平均增長5.0%,經濟增速基本恢復常態,但復甦的基礎仍不牢固。

  第一,經濟正逐漸進入正常增長區間,三駕馬車均有較好表現。

  一季度,中國經濟總量和三次產業的增長情況都預示中國經濟穩定恢復。第一產業增加值為11332億元,同比增長8.1%,兩年平均增長2.3%;第二產業增加值92623億元,同比增長24.4%,兩年平均增長6.0%;第三產業增加值145355億元,同比增長15.6%,兩年平均增長4.7%。

  消費繼續發揮基礎性作用,一季度最終消費對經濟的貢獻率達到63.4%,拉動GDP增長11.6個百分點。社會消費品零售總額105221億元,同比增長33.9%,兩年平均增速為4.2%。消費增速雖然緩慢,但已恢復到正增長狀態,並且正向常態化回歸。

  固定資產投資方面,一季度,固定資產完成額對經濟增長的貢獻率達到24.5%,拉動經濟增長4.5個百分點。全國固定資產投資(不含農戶)達到95994億元,同比增長25.6%,環比增長2.06%;兩年平均增長2.9%。從結構上看,房地產投資仍然是中國固定資產投資中增速最快的部分,房地產開發投資在固定資產投資中的占比進一步提高;而製造業固定資產投資兩年的平均增速為-2.0%,無論從產能水平、設備更新改造還是工藝提升,都未能達到預期水平。

  進出口方面,一季度,出口對經濟增長的貢獻率為12.1%,拉動經濟增長2.2個百分點。在貨物進出口上,貿易總額達到84687億元,同比增長29.2%。其中,出口46140億元,同比增長38.7%;進口38547億元,同比增長19.3%。進出口相抵,貿易順差7593億元。

  第二,物價總體保持平穩,成本壓力逐步加大。

  一季度,全國居民消費價格(CPI)同比持平。其中,3月份全國居民消費價格同比上漲0.4%。一季度,城市下降0.1%,農村持平。扣除食品和能源價格後的核心CPI同比持平。物價水平總體保持平穩有序。

  但物價上漲的隱憂不容忽視。全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲2.1%,其中3月份同比上漲4.4%,漲幅比2月份擴大2.7個百分點,環比上漲1.6%,成本推進性通脹壓力加大。

  第三,就業形勢持續改善,居民收入增長穩定,但居民資產負債表承壓明顯。

  一季度,全國城鎮新增就業297萬人。全國居民人均可支配收入9730元,同比名義增長13.7%,兩年平均名義增長7.0%;扣除價格因素同比實際增長13.7%,兩年平均增長4.5%,略低於同期經濟增速。從居民債務情況來看,一季度,城鎮居民的債務規模超過了70萬億元,年度利息總額達到約3.2萬億元;而城鎮居民總人數為9.02億人,預期年度新增收入增量為5.4萬億元,尚可形成約2.2萬億元的節餘。2020年城鎮居民新增收入與利息支出的差額約為-2.5萬億元,兩年合計仍為-0.3萬億元,平均每年為-1500億元,總體仍然表現為家庭債務負擔過重,流動性壓力較大。

  這一結構,導致中國消費支出增長和消費結構提升壓力較大。一季度,中國居民人均消費支出5978元,比上年同期名義增長17.6%,扣除價格因素,實際增長17.6%,比2019年一季度增長8.0%,兩年平均增長3.9%,扣除價格因素,兩年平均實際增長1.4%。消費增長總體乏力,對於暢通國內大循環局面的有效形成支撐力明顯不足,實現最終需求對供給有效拉動的空間不大。

  從消費結構看,必需品類的商品和服務支出約占消費支出總額的60%左右,這一結構除非單品的消費支出明顯提高(物價還必須保持穩定),否則難以發揮“需求牽引供給”的作用。

  第四,企業產出穩步擴張,企業資產負債表的狀況有所改善。

  從存量指標來看,一季度,規模以上工業增加值同比增長24.5%,比2019年同期增長14.0%,兩年平均增長6.8%,明顯快於同期的經濟增速,呈現出良性擴張的局面。隨著企業的生產擴張,企業資產負債表的存量部分形成了小幅度的改善。

  從流量指標看,總體出現了一定程度的改善。一季度,全國規模以上工業企業實現利潤總額18253.8億元,同比增長1.37倍,比2019年一季度增長50.2%,兩年平均增長22.6%,整體增速狀況良好。

  企業資產負債表的小幅度改善,為我們進一步引導金融資源流向實體經濟創造了重要的基礎和條件,而且也證明了中國“發展是安全的保障”的可行性和科學性。但受到流量端仍有較明顯隱憂的影響,接下來,既要保持政府支出的適度擴張,又要有效提升居民消費,以保障市場的較為充裕的“流量供應”。
 


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