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網評:美元儲備占比下降,各國央行用腳投票
http://www.crntt.hk   2021-05-17 00:23:44
  中評社北京5月17日電/網評:美元儲備占比下降,各國央行用腳投票

  來源:中國網 作者:塗永紅(中國人民大學長江經濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長)

  根據國際貨幣基金組織(IMF)每季度發布的官方外匯儲備貨幣構成報告,從2016年至2020年,儘管美元儲備規模在增加,但美元儲備份額不斷下降,從65.36%降至59.02%,四年間降幅達到10%。美元霸主地位不斷削弱,降至25年來最低水平,根本原因在於美國經濟發展動力不足,持續實行量化寬鬆政策以及應對疫情不力。

  首先,美國經濟增長動力減弱,支撐美元的經濟基礎發生動搖。美國經濟發展主要依靠科技,科技進步對美國經濟增長的貢獻超過70%,但是美國經濟結構失衡,金融脫實就虛對包括科技在內的其他行業產生了強大的擠出效應,加上金融危機增加了政府債務,加劇種族矛盾和貧富分化,增加了美國的系統性風險,打擊了國際社會對美元的長期信心。

  其次,美聯儲實施無限量化寬鬆政策,降低了美元資產競爭力。為了應對新冠疫情和支持特朗普大選,美聯儲實行無限量化貨幣寬鬆政策,大幅放寬購買債券的條件,實施直達企業和個人的信貸政策,向市場投放“天量”美元,資金規模甚至超過2008年國際金融危機時期。美元泛濫,不僅讓美元利率一路走低,十年期國債利率一度跌至1%,投資收益大幅下降,還導致美元指數下降,美元資產縮水風險進一步增加。這就意味著,投資美國國債的綜合收益有可能是負數。在這種情況下,理性的投資者必然會拋棄美元,選擇其他貨幣。各國央行也不例外,這就是美元儲備份額不斷下降的重要原因。 


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