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消費稅新政來襲 
http://www.crntt.hk   2019-10-11 12:21:54
 
  就方案來說,目前消費稅具體調整目錄暫未明確,僅指出具體調整品目經充分論證,逐項報批後穩步實施。先對高檔手表、貴重首飾和珠寶玉石等條件成熟的品目實施改革,再結合消費稅立法對其他具備條件的品目實施改革試點。

  方案並沒有明確指出酒類商品,但消費稅後移消息一出,資本市場相關各方便立馬關注起了對酒類的影響,特別是白酒行業。券商紛紛預測,白酒行業將被納入其中。而且這樣的觀點也得到政策及市場人士認同,劉國宏就表示,“從長遠看白酒肯定在徵收範圍內”,方烈也稱“白酒納入範圍是遲早的事兒”。

  據了解,在消費稅的組成中,消費稅的收入比較集中,煙、成品油、乘用車、酒這四類品目貢獻了90%的收入。而白酒又是歷來受政策影響最為明顯的白酒行業。

  10月10日開盤,A股白酒股全線走低,五糧液一度跌超4%,貴州茅台、瀘州老窖、順鑫農業、酒鬼酒最高跌超3%。不過,隨後股價震蕩回升,山西汾酒、酒鬼酒、貴州茅台、金種子酒、今世緣等8家白酒公司股價收紅,其餘微跌。

  中金公司分析稱,此方案對白酒的後續潛在影響較大,對啤酒和其他酒類影響較小,啤酒目前只有從量稅,將適度受益白酒行業在流通環節的稅收增加;對白酒行業短期影響較小,中長期影響較大。整個酒類行業短期內後移消費稅徵收環節難度較大,但是地方政府將有積極性先從經銷商對外批發環節徵收。

  中金公司還分析了消費稅改革可能的兩種情況對行業的影響:一、如果行業整體實際消費稅率徵收不變,那麼流通行業將因財務透明化而增加較大的增值稅、企業所得稅以及資本利得稅,將增加流通行業運營成本,從而間接提升產品價格和稅負;二、如果行業稅率保持不變,那麼整個酒類行業,特別是白酒行業的稅負將顯著增加,估算得出當前整個白酒流通行業各個環節合計的加價率在50%~80%,如果增加12%的消費稅,按照中國酒業協會公布的2018年白酒行業出廠口徑銷售額5364億元計算,白酒行業的消費稅將增加322~515億元,中金預計經銷商批發環節將承擔流通環節此項新增稅負的20%~30%。
 


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