中評社北京11月8日電／據證券日報報道，11月6日，京東方發布公告稱，擬以不超過21億元的自籌資金認購華燦光電向特定對象發行的A股股票，認購完成後將以23．08％持股比例成為該公司第一大股東。通過本次交易，京東方MLED業務將實現對產業鏈核心環節的整合。
據《證券日報》記者不完全統計，截至目前，年內類似京東方這樣“A并A”案例已有11宗，涉及金額640．83億元。其中已完成的有6宗，正在推進的有5宗。
“A并A”對交易雙方而言是雙贏。一方面可以為并購標的提供資金支持，有助於企業走出流動性困境，激發企業發展動力；另一方面，并購主體的主要目的是進入較有前景的行業或形成產業鏈互補，謀求多元化布局，助力公司長遠穩健發展。添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，預計未來“A并A”更多會以產業鏈整合或大股東優質資產注入等形式呈現。
為何“A并A”現象頻現？吳婉瑩認為，當前市場估值水平處於歷史相對低位，并購成本低，對於現金流充裕的并購方而言，是開拓業務新版圖的良機。
11宗“A并A”案例涉及的并購標的中，有10家均為市值100億元以下的中小市值公司。按照首次披露收購公告日的市值來算，金輪股份、合金投資、路暢科技等5家并購標的市值低於50億元，ST龍淨、盾安環境等5家市值處於50億元至100億元區間。
聯儲證券研報認為，隨著注册制改革穩步推進，“殼”資源價值下行，一些具有競爭優勢的中小規模公司估值偏低，成為行業龍頭的并購標的之選。
此前，中國證監會上市部副主任郭俊曾公開表示，并購重組是企業實現創新轉型的“助推器”；從中觀和微觀層面看，并購重組是推動各行業和各企業轉型升級的重要力量。
產業整合與業務協同逐漸成為“A并A”的核心邏輯。以京東方并購華燦光電為例，公司公告顯示，此次京東方認購華燦光電股份，對於前者來說，希望借此機會快速補充LED芯片技術，建立完整的MLED技術體系；對後者來說，有望籌集長期發展資金，支撑公司長遠發展願景。 |
