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李耀華:美抗通脹 經濟硬著陸風險高
http://www.crntt.hk   2022-09-14 12:26:03
  中評社香港9月14日電/大公報近日刊發李耀華題為《》的文章,全文如下:

  美國最新的通脹率較預期高,但仍要面對與日俱增的經濟硬著陸風險。末日博士魯賓尼早前曾指出,美國要麼經歷經濟硬著陸,要麼出現通脹失控的現象。

  美國聯儲局主席鮑威爾於上月底的全球央行會議中表示,將會大力遏抑通脹,即使犧牲經濟增長亦在所不計;市場當時認為,鮑威爾的言論是為9月份加息0.75厘鋪路,但其實,其用意是警告美國可能出現硬著陸。所謂硬著陸,是指經濟在過度擴張和大規模通脹後,政府須採取大規模緊縮政策,導致經濟迅速衰退,令國民收入急劇減少和大量失業出現。

  聯邦基金利率須升至5厘

  上世紀七十年代,美國的通脹率曾急升至12.3%,聯儲局開始大幅加息,最終導致經濟在1975年收縮接近5%。在1980年,美國通脹升至14.8%的歷史高位,聯儲局依舊大幅加息,利率一度上調至20厘的超高水平,結果令美國經濟在當年次季大幅收縮8%。兩個例子與現在的情況甚為相似。

  魯賓尼較早前警告,聯邦基金利率要升至4.5厘至5厘,才能令通脹回落至2%附近的水平,假如加息未能令通脹回落,這意味著美國通脹已經失控,但假如加息最終令通脹回落至目標水平,則美國經濟將無可避免地要硬著陸。

          
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