二是美國濫用美元霸權降低了美元的吸引力。本質上，美元是一種以美國政府和中央銀行做出信用擔保的價值符號，其價值很大程度上取決於市場的信心。但美國政府屢屢將美元作為工具以實現其政治目標。2001年，美國財政部以追蹤恐怖組織融資為由，獲得了全球銀行間金融電信協會(SWIFT)的信息掌控和行動權。特朗普時期，美國在單方面退出伊朗核協議後要求取消伊朗金融機構使用SWIFT的資格，以美元為工具對全球市場施壓。對此，作為SWIFT所在地和監管機構的歐盟卻沒有話語權。英法德建立非美元跨國結算系統INSTEX，以保護歐盟企業免受美國制裁。俄烏衝突爆發以後，美國再次以美元霸權對俄施壓，將俄羅斯部分金融機構排除在SWIFT之外，並以美元交易體系為工具施壓各國停止對俄貿易。其中，俄羅斯具備優勢的能源成為美國施壓的重點，美國以美元為工具壓制俄羅斯能源出口，同時試圖為本國能源出口創造市場。
在經濟利益和安全考量的雙重驅動下，去美元化進程加速。印度為了保障其能源供給，加大了從俄羅斯進口石油的力度，與俄羅斯推動建立印度盧比—俄羅斯盧布的本幣貿易機制，以支持其貿易需求並避免被美制裁。美國對其美元霸權的濫用使得不少國家感受到實實在在的壓力，不得不承擔更高的貿易成本。即便短期內無法擺脫美元，也已經開始增加對非美元貨幣的持有和使用。由於儲備結構和市場趨勢所具備的穩定特性，一旦偏好和趨勢發生調整，將產生較長時期的持續影響。
創新是經濟發展的重要動力，金融領域更是創新活躍的領域，對國際經貿活動的美元供需關係產生直接影響。全球經貿結構和貨幣使用結構的明顯差異激發了金融創新的需求，包括人民幣在內的非傳統儲備貨幣使用範圍的增加也使得市場主體有了更多選擇。國際能源市場提供了新的思路，沙特與中國就石油貿易使用人民幣支付開展磋商，也有利於降低單一貨幣的價值風險。低碳經濟獲得更為廣闊的發展空間，可再生能源對傳統化石能源的替代顯著增加，降低了各地區對能源進口的依賴度，有助於改變美元通過大宗商品市場影響全球經濟的傳統路徑和模式。伴隨技術的進步，國際金融交易方式正在加速創新升級，信息技術和區塊鏈等創新大幅降低了跨境資金流動的管理成本，也增加了非銀行金融機構在全球金融市場的份額，這些機構對SWIFT這種集中式清算網絡的依賴度顯著降低，也使得各國在面對美國濫用美元霸權的情況下，實現去美元化目標的可能性明顯增大。
當然，羅馬不是一天建成的，去美元化也不可能在短期內完成，其間也會因為美國政府的政策和市場變化而出現調整和反覆。在美聯儲的加息周期，投資者對美元資產增持的意願可能增加。為保障其經濟影響力並享受鑄幣稅，美國政府也不會坐視美元地位衰落。1999年歐元形成之初，曾被認為具有挑戰美元的潛力，但在美國的主動干預和國際金融危機衝擊下，歐元的活力和吸引力明顯減弱。美國同樣會對其他挑戰美元地位的經濟體採取措施。在未來相當長的時期內，美國的經濟體量和貿易規模仍將保持領先，以美元計價和服務美元的金融產品數量和種類仍將具備絕對優勢，從而在一定程度上起到減緩美元地位下降的作用。
來源：經濟日報 作者：周密（商務部研究院研究員）
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