中評社北京5月18日電／據經濟日報報道，觀察2020年以來英鎊兌美元匯率走勢，英國央行貨幣政策的調整對於匯率的影響力度相對有限，外部貿易環境、新冠肺炎疫情因素、地緣風險產生的全球風險偏好對於英鎊的影響更大。展望後市，在當前地緣因素和風險偏好沒有明顯改善的大環境下，英美貨幣政策走勢預期差異以及國債收益率差可能繼續成為英鎊兌美元匯率走勢的主導因素。在多重因素的持續擾動下，英國經濟基本面變化和英國央行貨幣政策走向進一步造成了英鎊兌美元匯率高波動率下探趨勢。
觀察2020年以來英鎊兌美元匯率走勢，外部貿易環境、新冠肺炎疫情變化、地緣政治風險三條外在主線貫穿其中，同時美元因素作為一條暗線始終影響巨大。在多重因素的持續擾動下，英國經濟基本面變化和英格蘭銀行（央行）貨幣政策走向進一步造成了英鎊兌美元匯率高波動率下探趨勢。
2020年，英鎊市場可謂歷經暴風驟雨。在2019年的政局動蕩和12月份戲劇性英國大選後，暴風雨的前奏於2020年2月底、3月初開始出現。首相約翰遜的強硬表態使得英鎊一度弱勢下跌，然而，同期美元的相對弱勢使得英鎊兌美元在一季度末維持在1.32左右的水平。
英鎊匯率的暴風驟雨最終在3月10日之後兩周內集中爆發。為應對新冠肺炎疫情和脫歐帶來的經濟不確定性，英國央行3月11日宣布一次性降息50個基點至0.25%，並在不久後將基準利率再次下降至0.1%。與此同時，隨著疫情衝擊全球經濟信心，國際石油市場巨幅下跌、歐美國家股市暴跌，多數國家銀行、企業和基金對於美元的需求大幅上升，美元兌多數貨幣大幅走強。這一時期英鎊兌美元匯率下挫至1.15下方，創35年來新低。此後，美聯儲出台天量刺激政策、發達經濟體央行之間貨幣互換加強，美元強勢得到一定程度緩解。在夏季，對疫情擔憂的緩解、經濟基本面的疲軟和英國退歐貿易談判主導了英鎊市場走勢。總體上看，伴隨英國封鎖措施的放鬆，在當時全球風險偏好回升、美元大幅下跌的背景下，英鎊兌美元匯率逐漸回升。
進入冬季，雖然英國疫情持續惡化，政府預計2020年經濟將出現11.3%左右的萎縮，但伴隨著新冠疫苗緊急投入使用、美元逐步滑向32個月低點，英鎊兌美元匯率迎來反轉時刻。此前波折不斷的英歐貿易談判在10月下旬恢復之後，雖然雙方的僵局導致英鎊12月份波動率急劇增加，但最終雙方在12月24日達成協議，英鎊兌美元達到了1.36左右的水平。 |
