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基建提速 中鐵估值吸引
http://www.crntt.hk   2022-04-13 17:55:22
  中評社北京4月13日電/據大公報報道, 受惠於內地加強穩增長政策,基建增速將加快,基建股中國中鐵(00390)可以看高一線。集團新訂單額大幅增加,將帶動盈利穩定增長,預測市盈率不足4倍,估值吸引,股價調整後有力創新高。

  早前,國務院總理李克強主持國務院常務會議,提到經濟新的下行壓力進一步加大,會部署適時運用貨幣政策工具,更加有效支持實體經濟發展。

  中鐵今年首季新訂單錄得6060億元(人民幣,下同),按年大幅增加84%,創出首季新訂單額歷史新高,佔中鐵2020年新訂單目標的20.7%,對比過往首季對全年新訂單貢獻只是介乎12%至14%。期內,基礎設施建設新訂單按年勁升94%,主要受市政項目推動;鐵路業務保持穩定,按年增長8%;高速公路新訂單則按年大幅增加148%。

  內地業務占逾九成,毛利率9.6%。去年收入1.07萬億元,按年增長10.1%;純利276億元,按年升9.6%。期內,新簽合同額約2.93萬億元,按年增幅加快至7.3%。

  管理層強調,今年首季新簽合同可實現強勁的按年增長,並計劃於未來3年將平均項目的淨毛利率每年提高50點子。

  集團近年布局礦產資源,目前已生產和銷售的礦產品包括銅、鈷、鉬、鉛、鋅等品種的精礦、陰極銅和氫氧化鈷。期內,整體礦產資源收入增加54%,至63億元;毛利率大增16.8個百分點,至54.6%。在環球通脹高漲下,此分部盈利增幅仍有上升空間。

  中鐵新訂單增長遠高於市場預期,在宏觀經濟疲弱的情況下,中國當局對基建的措施,以及中鐵表現令人滿意,相信第二季新訂單增長亦會高於預期。

          
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