中評社北京2月12日電／據中國證券報報道，虎年開市以來，被稱為“鋰電茅”的寧德時代股價可謂“跌跌不休”，5個交易日4個交易日在跌。Wind數據顯示，截至2月11日收盤，寧德時代報489.99元／股，下跌5.43%，換手率為1.18%，本周累計下跌17.32%。
正當市場傳言不斷，紛紛猜測鋰電巨頭股價下跌原因之時，首創證券發出了一份唱空寧德時代的研報，稱寧德時代未來仍有20%下跌空間，建議逢高出貨。瑞銀則認為，寧德時代近期的下跌，是由成長股轉向價值股的板塊輪動中，創業板Beta值修正所致，預計寧德時代2022財年共識盈利預測有很大的上修餘地。多位基金人士表示，對新能源行業投資不必過於悲觀。
市場情緒波動大
從盤面上看，寧德時代股價近兩年大幅上漲，2020年股價累計漲幅為230.49%，2021年累計漲幅為67.55%。機構近日發布的數據顯示，2021年寧德時代全球電池裝機量達到96.7GWh，市場占有率為32.6%，連續五年位列全球第一。
2021年12月3日，寧德時代股價迎來了上市以來的高光時刻，最高點一度達到692元／股，但隨後開啟下跌趨勢。截至2022年2月11日，寧德時代股價較高點下跌近30%，2022年以來股價回調16.67%。作為創業板的重要權重股，受寧德時代股價大跌影響，虎年以來的5個交易日，創業板指數累計下跌5.59%。
首創證券在研報中表示，2021年貴州茅台的走勢與2022年寧德時代的走勢有較強相似性，都是最熱門賽道的行業龍頭、被機構投資者認可且重倉、業績增速仍然強勁、還沒有出現增速不足問題。
首創證券認為，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅台在2021年的股價走勢。通過擬合判斷寧德時代的調整可能並未結束，未來可能仍有20%下跌空間。
資料顯示，截至2021年9月30日，寧德時代股東戶數為13.4萬戶。前十大股東中，高瓴資本、深圳市招銀三號股權投資合夥企業、湖北長江招銀動力投資合夥企連續在2021年第二季度、第三季度對寧德時代進行了減持。
“寧王”基本面向好
近期關於寧德時代股價大跌的市場傳言不斷。針對“寧德時代正在美國向專業機構求助，咨詢其被美國制裁的可能性”的網絡消息，寧德時代向中國證券報·中證金牛座記者回應稱，為不實信息。
另有傳聞稱，有大資金贖回中歐基金管理公司基金經理葛蘭的產品，“葛蘭被贖回400億元，主要在賣新能源、風光，他們在高位搞了很多‘寧王’。葛蘭的幾只全行業基金買了70%新能源。”對此，中歐基金表示，網傳“大額贖回”為不實消息，請勿輕信謠言。
瑞銀表示，依舊看好寧德時代基本面，其近期更新的基本面數據好於預期，2021財年收益數據比市場共識預期高出30%－40%。
寧德時代披露的2021年業績預告顯示，公司預計2021年淨利潤為140億元－165億元，同比增長150.75%－195.52%。這是寧德時代2018年上市以來的最高淨利潤水平。其中，2021年四季度淨利預計為62.49億元－87.49億元，相當於前三季度的淨利潤總和，環比大增91%－167%。
此前，多家機構對寧德時代2021年盈利預測均值為112.3億元，同比增速為101.14%。這也意味著，寧德時代的業績遠遠超過了市場預期。
瑞銀指出，公司管理層將強勁收益歸因於電動汽車的加速普及、新容量電池的推出以及運行成本的控制費用比率下降。儘管存在一些一次性項目，瑞銀仍預計，寧德時代2022財年共識盈利預測有很大的上修餘地。
對新能源行業不必太悲觀
對於新能源龍頭股的表現，某百億私募表示，其已經降低了鋰電、新能源車等熱門賽道配置比例，但未來可能會關注一些被殺估值的龍頭公司。“新能源車、鋰電池等熱門賽道板塊去年漲幅較大後，考慮到賽道擁擠，加上2022年增速相比2021年可能下調，因此降低了配置。不過，其中一些公司的估值已經被殺得很低，未來我們也可能逐漸關注一些龍頭公司，但不會超配。”他表示。
不少機構認為，部分新能源個股估值已經具有一定性價比，可以在調整中逐漸增加配置。某公募基金經理表示，已經在加倉新能源。某公募基金人士透露：“我們判斷藍籌這輪上漲最多持續到4月份，長期主線仍然是新能源。目前，公司內部對市場存在分歧，但卻一致認為新能源有確定性機會。”
華夏基金高級策略分析師魏威在中國證券報直播間表示，受到外圍流動性的壓制及市場對於業績嚴苛的預期，新能源板塊近期出現回調。但是他判斷，新能源今年的業績大概率具有優勢。“近期在市場調整當中，我們的很多組合都在增加對新能源的配置，因為我們覺得現在是一個性價比相對不錯的配置點。從全年來看，不要對新能源過度悲觀。從基本面看，今年全球的新能源車滲透率都在高速提升。展望今明兩年，很多新能源公司的估值大概率低於35倍甚至25倍，對於製造業公司而言極具性價比。新能源的拐點正在臨近，景氣度全年仍然占優。”不過，他也表示，受到高估值影響，新能源板塊的波動會比較大，需要謹慎挑選個股，並非所有新能源的公司都會增長。 |
