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中國經濟總體延續穩定復甦態勢
http://www.crntt.hk   2021-08-18 08:29:32
考慮到就業優先政策繼續顯效、企業效益不斷改善、居民就業穩定和收入增加有望持續,下半年主要宏觀指標有望繼續保持在合理區間。
  中評社北京8月18日電/7月以來,受全球疫情持續演變、國內疫情多點散發以及自然災害影響,國民經濟部分主要指標增速有所回落,但主要宏觀指標累計增速仍然保持在合理區間,經濟總體延續了恢復態勢。

  經濟參考報發表中國民生銀行研究院宏觀研究主管、盤古智庫高級研究員王靜文文章分析,從生產端看,7月工業增加值同比增速由8.3%回落至6.4%,兩年平均增速由6.5%回落至5.6%。7月服務業生產指數由10.9%回落至7.8%,兩年平均增速同樣由6.5%回落至5.6%。前者一定程度上受極端天氣影響,後者則主要受到散發疫情影響,存在短期因素干擾。

  從累計增速看,1至7月工業增加值兩年平均增速由7.0%回落至6.7%,仍高於2019年的全年增速5.7%,保持在疫前增長水平之上。1至7月服務業生產指數兩年平均增速為6.5%,略低於2019年的全年增速6.9%,仍有一定修復空間。

  從需求端看,1至7月固定資產投資同比增長10.3%,兩年平均增長4.3%,略低於上半年的4.4%。其中,基建投資兩年平均增速由2.4%回落至0.9%,天氣因素和地方債發行偏慢是主要拖累因素;房地產開發投資由8.2%回落至8%,仍顯示出一定韌性;製造業投資則由2%回升至3.1%,高技術產業投資繼續保持高速增長。

  1至7月社會消費品零售總額同比增長20.7%,兩年平均增長4.3%,雖然略低於上半年4.4%的增速,但基本保持穩定。不過,7月單月增速由12.1%回落至8.5%,大幅弱於市場預期,兩年平均增速由4.9%回落至3.6%。

  1至7月貨物進出口總額同比增長24.5%,兩年平均增長10.6%,略低於上半年的10.8%,但仍然保持在兩位數增長水平,且高於2019年末的4.5%,顯示出口並未失速。

  文章表示,7月經濟數據主要受到兩方面的短期因素干擾:一是洪澇災害,對基建投資、房地產開發投資和工業生產造成不小擾動;二是散發疫情,對消費和服務業生產造成了較大衝擊。

  文章指出,當前全球疫情仍在持續演變,外部環境更趨複雜嚴峻,國內疫情多點散發和自然災害對部分地區經濟產生影響,經濟恢復仍然不穩固、不均衡。從“跨周期”角度來看,中國經濟表現將主要取決於三個因素的邊際變化:

  一是出口能否保持穩健。雖然德爾塔病毒肆虐,但發達國家大多選擇了“放鬆管制+加強接種”的應對方式,生產正在逐漸恢復,需求重心則由商品轉向服務,這可能對中國出口產生一定影響。

  二是房地產能否保持韌性。在新一輪房地產調控之下,房企大多選擇了“搶施工、快周轉”的方式,表現為施工和竣工速度持續快於新開工速度。但由於銀行受到“兩個上限”約束,居民新增按揭貸款規模連續同比減少,部分銀行貸款利率也有所上調,房地產開發投資或將承壓。

  三是基建投資能否發揮托底作用。7月底召開的中央政治局會議要求“合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度,推動今年底明年初形成實物工作量”,意味著下半年地方債發行進度將會加快,進而推動基建投資增速回升。

  考慮到就業優先政策繼續顯效、企業效益不斷改善、居民就業穩定和收入增加有望持續,下半年主要宏觀指標有望繼續保持在合理區間。


          
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