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連平:國內經濟增長回升初露端倪
http://www.crntt.hk   2020-04-24 10:54:25
 
  物價轉向同方向運行,CPI回落,PPI降幅擴大。一季度,全國CPI同比上漲4.9%。其中,3月份CPI同比上漲4.3%,漲幅比2月份回落0.9個百分點;環比下降1.2%。PPI同比下降0.6%。其中3月份同比下降1.5%,環比下降1.0%,同比降幅比1—2月份擴大1.1個百分點。

  一季度,全國城鎮新增就業人員229萬人。3月份,全國城鎮調查失業率為5.9%,比2月份下降0.3個百分點。3月全國企業就業人員周平均工作時間為44.8小時,比上月增加個4.6個小時。從總體上看,就業狀況相對平穩。

  (二)二季度後內需將快速反彈

  隨著全面復工復產以及一系列由於疫情出台的減稅降費、降低企業融資成本的政策落地,企業的生產將進一步恢復。疫情得到控制後的消費也有望逐步恢復正常水平,既有利於推動餐飲、批發零售、交通運輸等服務行業的回暖,也會推動汽車製造業等相關消費製造業工業生產的恢復。一系列穩增長、穩就業政策的出台,加上地方政府專項債的大規模發行,將有利於拉動基建相關製造業的加快生產。不過,隨著全球疫情的暴發,或將抑制需求端的同步增長,二季度產品去庫存或存在一定壓力。因此,二季度工業增速將有限回升。

  被疫情壓制的消費需求將在二季度明顯釋放,預計二季度消費將逐步回升。近期國家和地方政府也出台了一系列促進消費回補措施,將對二季度社零增速產生提振。

  新老基建將開始逐步發力,並且專項債對基建投資的拉動作用將會逐漸顯現,逆周期調節力度加強叠加專項債偏向基建的共同效應,將帶動基建投資有所回升。

  (三)房地產行業景氣度回升

  隨著疫情逐步褪去,房地產銷售回暖。房企融資環境改善,土地供應增加,房價增速放緩,房產投資增速反彈。 


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