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保持經濟增長,北京有的是選項
http://www.crntt.hk   2018-08-02 10:28:16
資料圖片:行人從中國人民銀行上海總部門前走過。新華社
  中評社香港8月2日電/不樂觀的經濟數據不斷從中國傳出:第二季度GDP增速放緩至6.7%,制造業PMI創下五個月來低點,人民幣兌美元匯率降至13個月來低點,中國股市自1月以來已跌去1/5市值,接近兩年來低點。所有這些令華盛頓一些人得出結論說北京將輸掉貿易戰,并由此認為中國將不得不讓步,很快會(與美國)達成協議。

  美國《華爾街日報》7月31日載文《中國不會是個容易被打敗的貿易對手》,文章說,沒那麼快。中國的經濟逆風歸因於旨在穩定金融系統的政府政策。過去一周,北京決策者已發出信號將放鬆這些措施,通過財政和貨幣刺激促進增長。盡管從長遠看這可能帶來問題,但北京不會向美國關稅屈服。

  擔心公司債務快速增長,中國管理者兩年前發起去杠杆運動,且已取得成效。但隨著近幾個月來經濟放緩,北京開始重新打開貨幣龍頭。央行承諾增加銀行流動性以擴大信貸,當局鼓勵發行債券,放鬆對地方政府用於公共工程的借貸限制,并實施相關減稅。

  更寬鬆的貨幣政策(一定程度上)導致人民幣弱勢。但北京將對匯率下降保持警惕,以免加劇資本外逃。中國領導人是匯率穩定的堅定信仰者,因為這一直是該國快速增長的支柱。至於股價,證券市場從來就不是中國實體經濟的准確晴雨表。散戶主導股票交易,他們把股市視為賭場。 


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