】 【打 印】 
中國經濟內生復甦動力持續增強
http://www.crntt.hk   2020-12-18 08:47:28
  中評社北京12月18日電/國家統計局12月15日公布的11月中國經濟數據顯示,中國經濟繼續強勁復甦,特別是出口產業鏈的超預期表現,成為經濟向好的關鍵動力。

  經濟參考報發表中國民生銀行研究院宏觀研究主管王靜文文章介紹,據海關統計,按美元計價,中國11月出口同比增長21.1%,是2018年3月以來的最高增速,也是2011年以來同月最高增速。由於中國疫情防控得力,目前產能利用率已經回到疫前水平,而其他國家因受制於疫情加速擴散,產能利用率持續低迷,叠加感恩節、聖誕節帶來的需求激增,從而共同推升了11月的出口增速。

  在宏觀經濟學框架下,出口順差相當於本國把過剩儲蓄借給外國使用,表現為外國加杠杆帶動本國出口。考慮到今年以來中國宏觀杠杆率已經過快上升,這種方式可以在保持中國杠杆率穩定的同時經由出口拉動復甦,是一種良性發展的狀態。

  文章分析,出口的拉動作用可分為三個渠道:一是拉動工業增加值上升。11月份工業增加值同比增長7.0%,較上月加快0.1個百分點,再度刷新年內高點。從外需來看,11月出口交貨值同比上升9.1%,為2018年11月以來最高水平,繼續對製造業生產形成支撐。

  二是拉動製造業投資。1-11月製造業投資增速同比下降3.5%,降幅收窄1.8個百分點。製造業投資中90%為民間資本,1-11月,民營企業出口累計增速同比增長12.2%,刷新今年以來最高增速,出口高景氣帶動了製造業投資的加速修復。

  三是拉動就業並帶動消費回升。1-11月,中國城鎮新增就業崗位1099萬人,完成全年目標任務的122.1%;11月失業率回落0.1個百分點至5.1%,基本上已回落至正常區間。就業向好帶動居民收入增加,進而拉動消費回升。如果剔除物價因素,11月社會消費品零售總額同比增長6.1%,達到2019年7月以來最高水平。

  可以看出,在出口部門的帶動下,工業增加值繼續加速,製造業投資加快修復,就業市場持續好轉並帶動消費回升,經濟內生復甦動力持續增強。考慮到全球疫情仍未明顯好轉,疫苗大規模使用仍需時間,預計出口的高景氣度將延續至明年上半年,從而繼續為中國經濟復甦加力。基於此,預計四季度經濟增速有望回升至6%以上。

  同時,對政策更為敏感的基建投資和房地產開發投資在11月份仍然保持韌性。1-11月基礎設施投資增速同比增長1.0%,比1-10月份加快0.3個百分點。疫情期間防疫與保民生支出占用了一定財力,以及缺乏好的項目對接,限制了基建投資增速。房地產開發投資同比增長6.8%,加快0.5個百分點。在新融資規則的壓力下,房企加快周轉速度,使得房地產開發投資韌性仍存。

  文章指出,總的來說,當前中國經濟復甦態勢比較理想。供給和需求兩端同時呈現向好局面;內生復甦持續增強,外生因素韌性猶在。展望2021年,經濟復甦態勢有望延續,特別是在今年低基數的襯托下,2021年全年增速有望保持在8%以上。在無需通過逆周期調節穩增長的背景下,中國將會獲得難得的深化改革窗口期。


          
】 【打 印】 

 相關新聞: