中評社北京1月15日電／2021年12月份，全國居民消費價格同比上漲1.5%，漲幅比上個月收窄0.8個百分點；其中食品和非食品價格漲幅都回落。PPI同比上漲10.3%，漲幅比上個月收窄2.6個百分點。CPI和PPI雙雙走低，物價水平整體回落，一方面表明中國供給端較為充足，另一方面反映出需求端仍然偏弱。
21世紀經濟報道發表交通銀行金融研究中心劉學智文章認為，食品價格由升轉降，主因是豬肉價格和鮮菜價格回落。2021年12月食品價格同比下降1.2%，漲幅比上個月回落2.8個百分點。當前我們生豬存欄量充足，隨著春節需求旺季臨近，近期生豬出欄明顯加快，促進豬肉價格下降。2021年12月豬肉價格環比漲幅大幅回落11.8個百分點，同比大幅下降36.7%，降幅擴大4個百分點。隨著冬季蔬菜大量上市，近期鮮菜價格高位回落，2021年12月環比下降了8.3%，同比上漲10.6%，漲幅顯著回落20個百分點。此外，近期淡水魚、雞蛋和食用植物油等供應充足，價格均有所下降。
非食品價格漲幅收窄，主因是交通工具用燃料價格漲幅回落較大。2021年12月非食品價格上漲2.1%，漲幅比上個月回落0.4個百分點。受國際原油價格下行影響，近期國內汽油和柴油價格下降，促進該月交通工具用燃料價格環比下降5.2%，同比上漲22.5%，漲幅顯著回落13.2個百分點。此外，受疫情局部多點散發的影響，終端線下消費依然偏弱，酒店住宿類價格有所下降。
PPI連續兩個月回落，生產資料價格漲幅收窄。2021年12月PPI同比上漲10.3%，漲幅比上個月回落2.6個百分點。生產資料價格同比上漲13.4%，漲幅比上個月回落3.6個百分點，已經連續兩個月下降，表明企業原材料成本壓力有所緩解。生活資料價格同比上漲1%，漲幅與上月相同，仍然處於低位，反映出終端生活需求偏弱。生產資料價格和生活資料價格同比漲幅之間的差額仍然高達12.4個百分點，表明價格漲勢從生產端向生活端傳導較為緩慢。
文章分析，PPI回落主要有三個原因。一是中國保供穩價政策力度加大，冬季煤炭供應量充足，促進煤炭價格持續回落。2021年12月煤炭開採和洗選業價格環比下降了8.3%，雖然同比仍然上漲66.8%，但是漲幅回落22個百分點。二是國際原油、有色金屬類價格走低，輸入性通脹壓力緩解，帶動國內相關行業價格下降。石油和天然氣開採業價格環比下降6.9%，同比上漲45.6%，漲幅回落22.9個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業價格同比上漲20%，漲幅回落6.5個百分點。三是冬季生產淡季，鋼材、水泥等需求偏弱，黑色金屬、化學原料及製品等價格有所下降。黑色金屬冶煉和壓延加工業價格環比下降4.4%，同比上漲21.4%，漲幅回落9.6個百分點。
從全年來看，2021年CPI平均上漲0.9%，漲幅比2020年回落1.6個百分點；全年PPI平均上漲8.1%，漲幅比2020年擴大9.9個百分點。PPI漲幅比CPI高出7.2個百分點，表明價格上漲主要集中在工業生產端，中國生產端復甦狀況較好，而終端消費還未恢復到疫情之前水平，消費價格上漲動力較弱。
文章指出，展望2022年物價形勢，預計CPI將小幅上升，PPI將高位回落，PPI和CPI之間的剪刀差將顯著收斂，整體物價保持溫和。
隨著價格漲勢從生產端向生活端緩慢傳導，2022年工業消費品價格可能小幅度上升，將帶動非食品價格漲幅有所擴大。當前豬肉價格正在經歷築底反彈階段，預計未來豬肉價格同比漲幅將整體上升，對食品價格起到抬升作用。不過，在農業養殖政策持續下，中國豬周期波動減弱，生豬存欄量將保持充足，此輪豬肉價格上漲將較為溫和，不會顯著抬升CPI。此外，中國產能供給能力強，終端需求基本穩定，不會出現供需錯配導致大面積物價上漲的情況。因此，2022年CPI將有所上升，全年漲幅可能高於2021年，整體漲幅將低於3%，不存在通脹壓力。
結合內外部各方面因素分析，中國工業領域價格上漲壓力將顯著緩解。從外部環境來看，疫情對全球經濟活動的衝擊有望逐漸減弱，大宗商品和初級原材料供應將恢復正常，國際原油、天然氣、礦產資源等產品價格整體趨於衝高回落，進一步大幅上升的空間有限，輸入性通脹減弱。從國內來看，隨著保供穩價政策力度加大，中國能源和工業原料供應充足、價格穩定，將緩解PPI上漲壓力。疫情風險仍然存在，將影響到終端消費需求恢復較為緩慢，難以對工業消費品價格形成支撐。因此，2022年PPI將逐漸回落，呈前高後低走勢。受翹尾因素下降的影響，下半年部分月度PPI同比可能負增長。
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