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震蕩市中,什麼資產能避險 
http://www.crntt.hk   2020-10-03 14:50:00
  中評社北京10月3日電/據中國經濟網報道,最近,全球投資市場都不平靜——先是歐洲股市大跌,接著油價大跌,紐約商業交易所黃金期貨也出現大幅波動。A股市場上證指數在9月22日至23日間累計回落1.12%,中證500指數下跌1.28%。

  外圍市場、A股市場均出現短期震蕩,環顧國內外到底什麼資產還能避險?答案之一是利率債券。最近,中債財富指數、中債固定收益率指數等均出現不同程度上漲。金牛理財網統計顯示,9月17日至23日,納入統計的3514只債券基金(ABC類)合併計算近一周內累計收益率上漲0.08%,近3個月來累計收益率為0.31%,其中2099只純債類基金平均收益達1.96%。

  國內債市尤其是利率債為何成為短期資金“避風港”?國投瑞銀基金經理蔡瑋菁表示,雖然近幾個月來債券市場波動較大,短期債券收益率出現上行,但市場預期短期貨幣政策不會大幅收緊,未來人民幣步入緩慢升值空間,國債市場仍有配置價值。

  另一種相對穩健的投資選項是“固收+策略”基金,即以債券資產打底,構築一定緩衝墊,再搭配一定比例股票資產,目的是在控制回撤基礎上,力爭增加收益彈性,以滿足“穩中求進”的長期投資需求。對權益類市場既不激進也不錯過,尤其適合頻繁震蕩的A股市場。博時基金經理卓若偉介紹,與純固定收益類基金產品相比,“固收+”承擔風險多一點,同時可能增加收益多一點,這是“固收+”給人的印象。近10年來,“純固收”類中長期純債型基金指數與“固收+”類混合債券型二級基金指數、偏債混合型基金指數年化波動率有小幅提高,區間收益則有較大提升。固收+兼配股債的獨特設計,賦予了這類產品天然對衝優勢,能夠把握大類資產輪動機會,對衝不同市場風險。

  除了純債類基金之外,豆粕期貨ETF、公募REITs、能源化工類ETF等與權益類資產相關度較低基金產品也是股市大幅波動時較好的“避風港”選項。Wind資訊統計顯示,近3個月內,華夏飼料豆粕期貨ETF、鵬華前海萬科REITs、景順量化對衝3個月定開混合基金收益分別上漲9.98%、2.03%、1.71%,遠好於同期權益類市場部分指數基金業績表現。即便是包含了黃金ETF、白銀ETF在內的全部21只商品基金,近半年平均收益率也高達14%,足見商品市場投資穩健性。

  “商品市場投資標的與股票市場具有較大差異,尤其是公募REITs這類產品,基本不容易受到股市波動因素影響。”萬家成長優選混合基金經理李文賓表示,今年5月起,在全球“放水”背景下,以黃金為代表的大宗商品價格出現持續復甦,投資者可適當增加黃金與部分大宗商品類資產配置比例。 


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