中評社北京6月9日電／據光明日報報道，2015年以來，專項債券作為我國重要的積極財政政策創新工具不斷被運用。數據顯示，2019年，我國共發行專項債券25882億元。為應對新冠肺炎疫情對經濟的衝擊，中央確定2020年新增專項債券規模達1.29萬億元，政策目標為通過積極有效的擴大投資，實現“六穩”“六保”，並以項目建設拉動整體社會投資規模的跟進與擴大，牽引帶動經濟盡快進入正常發展軌道。未來一段時間，專項債券作為中央宏觀調控政策“組合拳”的必選項之一，將起到為經濟發展“提質增效”的作用。在此過程中，促進專項債券功能的有效發揮，需要協調好以下幾方面的關係。
協調好規模、速度和質量的關係
隨著新增專項債券規模的擴大、發行時間的前移和節奏的加快，更需要保障其發展質量，防止形成資金積滯和資金浪費，確保發行質量。專項債券不同於一般政府債券，其本身是依靠中國財政“四本賬”中政府性基金財政體系而設計的，規定有明確的使用範圍和償還保障體系。根據專項債券“資金跟項目走”的使用原則，對使用範圍內的項目進行遴選和儲備至關重要，這可以確保高質量項目及時得到建設資金，提高資金使用效益。在政策層面，要加強並完善項目遴選和儲備機制建設，對重點項目、重點地區給予政策傾斜，也可以鼓勵項目間的不同形式組合，這樣不僅可以節約項目資金，更能產生項目組合投資的“集聚效應”和“協同效應”，使專項債券資金“好鋼用在刀刃上”，真正起到拉動經濟上行的“發力點”作用。
協調好財政承壓和投資增加之間的關係
目前，我國經濟增速下行態勢叠加減稅降費政策實施，使得各級政府財政收入增長下滑明顯，財政承壓加重。從2020年第一季度數據看，全國一般公共預算收入45984億元，同比下降14.3%，受疫情停工停產影響，大部分稅種收入都有所降低，其中降幅最大的是增值稅和出口退稅，分別為23.6%和27.9%。為貫徹落實中央關於“積極的財政政策要更加積極有為”的決策部署，財政政策必須正確看待和處理財政承壓和投資增加之間的關係，增加有效投資，積極擴大內需。目前，需要通過增加債務率來解決財政承壓的困難，有可能突破3%的上限來增發各類債券，包括最近中央提到的特別國債。如此一來，在債券市場上就形成了各種政府債券發行之間的比較和競爭。對於專項債券而言，其優勢空間有可能受到壓縮，導致債券融資成本上升、期限下降，不利於項目建設的有效資金投入。這就需要從政策層面增強統籌謀劃，協調各類債券的總量和結構配比，在發行過程中引導債券資金的合理流向，以形成有效投資為抓手，提高債券使用效果。
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