國泰君安相關負責人向《每日經濟新聞》記者表示，2019年科創板轉融通機制市場化改革、公募出借放開、兩融標的大幅擴容，2020年創業板註冊制實施、QFII／RQFII投資範圍放寬、新三板精選層兩融有序推進，這些改革均極大促進融資融券改革發展。此外，科創板、創業板、新三板等多層次證券市場不斷完善，兩融策略產品及服務日趨豐富、客戶參與主體不斷增加、機構化及國際化趨勢日益明顯。多樣化量化對衝策略廣泛應用，融券市場供需兩旺。這些因素共同驅動了2020年以來融券業務的爆發式增長。
中金公司研究部副總經理、非銀金融行業及金融科技行業首席分析師姚澤宇接受《每日經濟新聞》記者採訪表示：“A股融券規模的爆發增長得益於資本市場改革下兩融業務的一系列政策推動，比如科創板及創業板轉融券市場化機制的落地、兩融標的擴容、放開公募基金參與轉融券、優化分紅持有期界定等。”
上海金輿資產基金經理趙彤向記者表示，過去監管層對融券有嚴格的額度限制，隨著A股市場化程度和對外開放程度日趨加強，監管層對融券賣出業務的規模正在放開。“如果不允許融券，那麼很多投資者就缺乏對衝工具，反而不利於長期資金入市。此外，機構把券借給券商，還能收到年化2.5%左右的利息，有助於增強收益。”
融券將成券商新增長點
據記者了解，券商兩融業務的相關收入主要記在利息淨收入名下。Choice數據統計顯示，截至2020年前三季度，大多數在業內排名居前的券商的利息淨收入都實現了同比增長，其中國信證券、東方財富的同比增速接近100%。
在採訪中，有多位券商人士向《每日經濟新聞》記者表示，隨著市場融券規模持續放大，融券業務有望成為券商行業的新增長點。
在曹海峰看來，融券業務將成為券商行業收入增長的拉動因素之一。據瑞銀證券對融券業務收入貢獻敏感性測算，融券業務在2025年可為券商行業貢獻1.2%～10.9%的收入。
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