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歐洲央行變相“降息”為歐元區“輸血”
http://www.crntt.hk   2020-05-01 16:21:16
 
  長期定向再融資操作是歐洲央行的一種非常規貨幣政策,主要向銀行等金融機構提供長期優惠利率融資。

  同時,歐洲央行決定在今年5月至12月間新增7次非定向長期再融資操作,操作利率為負0.25%。

  德國貝倫貝格銀行首席經濟學家霍爾格·施米丁指出,歐洲央行的新措施類似於小幅降息。

  德國巴登-符騰堡州銀行首席經濟學家烏韋·布爾克特認為,歐洲央行向市場全面釋放流動性非常有利,無異於進一步降息。

  雖然歐洲央行此次未調整針對疫情的緊急購債計劃,但拉加德強調,購債將繼續以靈活的方式進行,覆蓋所有成員國和不同資產類別。此前,歐洲央行已宣佈全面放寬抵押品要求,特別是接受希臘國債作為歐元系統融資操作的抵押品,還放寬了對抵押品的信用評級要求,允許銀行使用非投資級別債券作為抵押品從央行融資。

  低風險溢價專家弗里德里希·海涅曼指出,從近期意大利國債和德國國債收益率之間的溢價變化可以看出,歐元體系內有大量南歐國家政府債券被購買。

  海涅曼表示,(意大利國債)風險溢價降低背後是投資者對歐洲央行準備購買無限量意大利國債的預期。“投資者預期只要疫情導致的經濟衰退持續,歐洲央行的緊急購債規模就可能進一步增加上萬億歐元。”

  他警告說,雖然歐洲央行的危機應對措施短期內非常有效,但無法解決意大利等國家危機過後如何在高負債情況下進行再融資的問題。


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