中評社北京9月10日電／近期，受內外環境多重因素影響，實體經濟尤其是民營企業出現了經營困難，不少企業資金面較為緊張。為解決企業融資難，綜合運用貨幣政策工具保持流動性合理充裕，就顯得至為重要。
9月4日的國務院常務會議提出，及時運用普遍降准和定向降准等政策工具，加大金融對實體經濟特別是小微企業的支持力度。央行隨即於6日決定全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，此次降准釋放長期資金約9000億元。
第一財經日報發表社論分析，從央行表述看，降准目的是支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，促進銀行加大對小微、民營企業的支持力度。更深層次原因則是，近期國內經濟下行壓力加大，需要用工具對衝這份壓力。數據顯示，8月製造業PMI數據不及預期，這個指標能及時反映經濟擴張還是收縮，目前該指標連續四個月運行在榮枯線之下。
降准一直被視為對衝經濟下行的常用工具，對於引導資金服務實體經濟而言，不失為一劑良方，相當於銀行多了一筆低成本、期限長的資金。央行在去年的1月、4月、7月和10月，先後四次實施定向降准，釋放資金逾萬億元；今年1月下調金融機構存款準備金率1個百分點，淨釋放約8000億元長期增量資金。
文章稱，所幸的是，在多番降准等貨幣政策工具綜合作用下，實體經濟尤其是小微企業融資情況有所好轉。銀保監會數據顯示，二季度末銀行業金融機構用於小微企業的貸款餘額為35.63萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款餘額10.7萬億元，同比增26.6%；上半年新發放普惠型小微企業貸款利率較去年全年下降0.58個百分點，小微企業融資成本降低。
不過，企業融資難問題並未從根本上解決，對於今後發展的支持仍是不夠，特別是當前經濟下行壓力有所加大。此時，除了繼續利用貨幣政策保持流動性合理充裕時，疏通貨幣傳導機制，防範資金進入房地產領域，讓降准等貨幣政策實施下釋放的資金精准服務實體經濟亦十分重要。
疏通貨幣傳導機制，重在通過監管建立長效的融資機制安排，調動商業銀行積極性，層層壓實責任，打通政策傳導的“最後一公里”。國務院副總理劉鶴日前也提到，金融管理部門要強化監管責任，加大逆周期調節力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導機制，支持願意幹事創業、有較好發展潛力的地區和領域加快發展；支持銀行更多利用創新資本工具補充資本金，引導金融機構增加對製造業、民營企業中長期融資。
文章指出，在應對經濟下行需要保持流動性合理充裕的同時，尤需防範資金大量流入房地產市場。眾所周知，房地產繁榮對消費的擠壓越來越明顯，因為高房價耗盡了居民長期的積蓄，導致無力消費。國家統計局近日發布的2019年7月份70個大中城市商品住宅銷售價格數據顯示，仍有60城新建商品住宅價格環比上漲，超過八成。
因此，需要嚴格執行“房住不炒”政策，遏制房價上漲，減少房地產投資動機；同時大力整治房地產領域融資亂象，堵住資金違規進入房地產市場的種種路徑。
應該說，面對經濟下行壓力，貨幣政策工具箱尚有餘地，不過，欲解決經濟發展所面臨的困境，還需要其他政策配合。如以降低宏觀稅負為重心，加大積極財政政策實施力度，與貨幣政策形成合力。此外，簡政放權、支持創新、優化營商環境和信用體系建設等應該齊頭並進，共同致力支持經濟發展和釋放經濟活力。
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