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張磊:差異化是資管公司的生存之道
http://www.crntt.hk   2020-05-10 12:32:36
 

  除了公司治理方面,管理層用戰術上的勤奮來彌補戰略上的懶惰,也導致了同樣的結果。“在當前各行各業基本都供過於求的市場狀態下,只有專注聚焦、差異化定位的企業才有未來。但是,許多管理層缺乏戰略思考,受經營或生存壓力,他們實質的戰略就是什麼都做,遇見任何機會都要去抓,他們試圖用自己戰術上的勤奮來彌補戰略上的懶惰,最終形成了千人一面的同質化和平庸化。”張勇表示。

  差異化的根源還是靠人

  投資管理公司生產的產品是理財產品。理財產品的質量是否優質,品牌是否具有公信力,主要體現在她的投資業績上。從中長期看,絕對收益要比較高,相對收益排名要比較靠前,另外具有可持續性,產品風險收益特征要滿足客戶需求,這是理財產品質量好的主要體現。

  理財產品質量好,核心是投資管理能力。而投資管理能力的核心,是信息的獲取和加工能力。只有具有超越同行的信息獲取和加工能力,才能滿足投資者需要,創造超額收益,戰勝市場,戰勝同行,產品質量才變得優質,才能逐漸建立品牌的公信力。

  張磊認為,只有那些差異化地聚焦在某個細分資產類別的公司,才能逐漸建立自己比較順暢的信息獲取渠道,並最終獲得信息的獲取優勢;並且通過長期積累,不斷培養和迭代投資團隊的信息處理能力和系統,通過超額研究獲取超額收益,最終獲得可持續的業績,培養出自己的核心投資管理能力。

  “對那些做權益的投資經理來說,多到企業一線去,獲得一手信息;到企業的研發、生產、銷售、供應鏈的現場去,了解真實情況;多與實業家、實業從業者交流,並逐漸形成自己的信息渠道和系統。並且,多研究迭代自己的投資策略,多分析自己的業績歸因,這是能夠成為一個領先的聰明投資者的必由之路。”張磊表示。 


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