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應對償債高峰期 前4月房企債券融資高
http://www.crntt.hk   2020-05-27 10:41:18
 
  “接下來,房企的融資動作將會增加。”潘浩進一步對記者表示,一方面是已有發債需求的房企會逐步落實原有發債計劃;另一方面,今年我國金融環境的適度邊際寬鬆,給原本不急於發債的房企提供了有利的發債條件,這類房企大概率會根據今年的形勢重新制定自己的融資計劃。

  王小嬙也表示,隨著各方面恢復正常,房企的融資動作會繼續增加,在國內貨幣流動性寬鬆下,短期融資成本會走低。

  借新還舊應對償債高峰期

  “下半年面臨償債高峰的房企急於融資還債。”王小嬙向《證券日報》記者表示,品牌房企由於規模較大,負債率也相對較高,需要流動資金的支持,融資的動作也會較為頻繁。

  據《證券日報》記者觀察,急於融資的房企籌集的資金主要有三種用途,第一是償還到期債務;第二儲備“糧食”等待機會拿地投資;第三,補充一般運營資金。其中,借新債償還舊債是最主要目的。因為,今年下半年是房企的償債高峰期。

  “近三年均處於償債高峰階段,有兩類房企更加急於融資。”潘浩向《證券日報》記者表示,第一種是現金短債比小於“1”的房企,其流動現金無法覆蓋一年內到期債務,需要通過發債來借新還舊;第二種是可售貨值結構中存在無效土地儲備的房企,一季度受疫情的影響,房企在上半年可售貨值中存在高比重的旅居型房產、車位等短期滯銷產品,有一定比例將轉化為無效土儲,年內難以變現。

  事實上,現金短債比小於1的房企當前對資金需求更為迫切。

  據億翰智庫統計數據顯示,從現金短債比分布來看,50家典型房企現金短債比多分布在1倍-2倍之間,合計26家,占比達到52%;現金短債比小於1的房企有12家,占比24%;現金短債比位於2倍-3倍之間的房企有9家,占比18%;現金短債比超過3倍有3家,占比6%。

  對此,億翰智庫表示,整體來看,多數房企短期償債壓力較小,但房企貨幣資金儲備中有一部分受限制資金是無法動用的,如果受限制資金規模過高的話,將會對房企的短期償債能力造成壓力。


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