三、海外投資與美債之間的矛盾
美聯儲短期內連續三次降息，並重新擴表與三次加大回購操作，這使美聯儲進入到了量化寬鬆程序，這一程序的必然反映就是美元貶值。如果美元長期貶值預期增強，國際市場會大規模拋售美元資產以避險，這不僅對美國的資產泡沫會形成衝擊，關鍵是美債的負擔會日益嚴峻，這又會迫使美聯儲加大擴表規模，一旦這樣一個循環形成，美國的QE規模就會不斷擴張，美國經濟的矛盾將會更為嚴重。
美聯儲的寬鬆貨幣政策不僅會給美國經濟帶來負面影響，還會將這些負面因素向外傳導，對世界經濟增長很不利。且美聯儲的降息過程是流動性外溢的過程，會加重歐洲與一些發展中國家的股市泡沫與資產泡沫，容易觸發國際性或地區性金融危機。
同時美聯儲的持續降息也是債務轉移過程，不僅會導致各國美元儲備因美元貶值而縮水，更重要的是美國債務壓力的與日俱增決定了華爾街完全有可能利用新的金融危機模式再次轉嫁債務，所以市場對美聯儲的降息要有充分的認識。此輪美聯儲降息可能也意味著華爾街轉嫁債務的程序在加速。
來源：微信公眾號人弗財經 作者：馨月
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