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基金配置比例降至低位
http://www.crntt.hk   2021-04-30 11:18:28
 
  基金配置比例降至低位

  券商股今年以來的低迷走勢與公募基金大舉拋售有關。東方證券非銀金融團隊在統計相關股票2021年一季度公募持倉後表示,當前券商板塊的公募持倉屬於“深度低配”。

  東方證券的報告顯示,自2019年第三季度以來,券商板塊(剔除東方財富,下同)的公募基金持倉比例持續下滑,今年一季度續創歷史新低。以靈活配置型、偏股型與普通股票型公募基金的重倉持股口徑統計,截至今年一季度末,券商板塊的公募重倉股持倉占比為0.11%,較去年三季報時的0.23%大幅下滑,接近“清倉”狀態。

  個股方面,中信證券、國泰君安、招商證券、東方證券等的一季度基金減倉幅度均超過50%。

  有券業人士向記者表示,由於信用環境的不確定性,導致投資者對券商資產質量有所擔憂,可能是基金在一季度大幅減持券商股的原因之一。此前,已有多家券商在2020年年報中增加了對信用減值的計提,信用債違約和股權質押風險還未完全消除。此外,當前券商業務還存在明顯的同質化問題。

  馬太效應下注重結構性機會

  值得關注的是,一季報顯示,雖然頭部券商業績維持高增長趨勢,但也有不少中小型券商面臨“失速”風險,有部分券商一季度淨利潤同比下滑超過50%,反映出行業存在較強的馬太效應。機構普遍判斷,券商板塊未來或呈現板塊內部分化的結構性行情。
 


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