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經濟持續回升,但仍存不確定
http://www.crntt.hk   2020-11-04 08:31:07
  中評社北京11月4日電/11月2日公布的10月份財新中國製造業採購經理人指數PMI為53.6,比9月份回升0.6%,創出了新高。製造業供需兩旺,新訂單指數繼續在擴張區間內大幅攀升,外需雖然連續三個月位於擴張區間,但是擴張幅度顯著放緩。

  需求強勁帶動生產加速恢復,生產指數連續八個月處於擴張區間,並且比九月小幅上升,新訂單量增加對產能進一步構成了壓力,企業的積壓業務量持續上升,工作積壓率於九月幾乎持平。10月份製造業企業購進價格和出廠價格繼續小幅增加,企業信心指數大幅升到了2014年9月以來的最高。

  經濟回暖,但存在不確定性

  宏觀經濟整體上處在穩步回升、逐漸正常化的軌道。製造業雖然在一、二月份受到較大衝擊,由於最近幾個月復甦從而使得製造業和宏觀經濟,整體上在逐月復甦向好。

  1-9月份,製造業投資累計增長-6.5%,但相比起1-2月增長-31.5%,已經明顯收窄。製造業投資收益也累計同比增長了26.2%。這和GDP數據數據一致。一季度製造業GDP為-10.2%,二季度實現V型反彈,達到增長4.4%,三季度更進一步增長了6.1%。

  對於財新PMI指數和國家統計局製造業PMI不太一致的問題,不要做過多解讀。因為經濟已經連續八個月整體擴張向好,而且連續四個月是51%以上。雖然其中出現一點微調,但反映出經濟整體向好的趨勢不變。當然,由於外部疫情依然存在不確定性,大家信心雖然在恢復,但還有點不穩定。

  外需放緩和全球訂單轉移有關

  從10月財新中國製造業新訂單指數來看,外需雖然連續三個月位於擴張區間,但是擴張幅度顯著放緩了,主要原因還是受海外疫情影響。

  境外疫情反覆會影響到全球需求。從近期石油價格走低反映出這一跡象,但是境外信心在逐漸恢復,我們也應該看到。前幾個月,中國出口之所以大幅增長,是由於境外疫情嚴重,全球供應鏈中斷,很多外貿訂單都從別的國家和地區轉移到中國來了。

  如果未來世界經濟逐漸走向正常化,這種轉移訂單可能會減少。全球外貿形勢跟宏觀經濟一致,今年都是負增長。未來,外貿企業還是要苦練內功、多管齊下,從長計議,比如謀求多元化海外市場以及出口轉內銷,促進技術進步,還有轉型升級,提升自身競爭力等。

  企業家信心穩步回升

  10月份製造業企業的購進價格和出廠價格都是小幅增加,但是購進價格增速放緩了,而出廠價格卻有所提速,這是為什麼呢?

  不管是製造業購進價格,還是出廠價格都有增加的,儘管增幅有所放緩。這個出廠價格向上是大趨勢,這和最近幾個月整個宏觀經濟形勢回暖一致,也與大宗商品價格變化相一致,比如說像鐵礦石、動力煤、還有PVC指數等,這些工業原材料價格短期內基本上都是回升的。

  當然,購進和出廠價之間微弱變化,不要做過多解讀。因為前期原材料漲幅比較大了,現在上漲空間就小一點。出廠價隨著消費需求穩步回升,其回升速度會強一點。

  近期,在IMF上調未來世界經濟增長預期和中國經濟出現強勁反彈的背景下,企業家信心開始穩步回升。財新製造業PMI當中企業信心指數大幅升到了2014年9月以來的最高,國家統計局數據也顯示,十月的企業生產經營活動預期指數升到了59.3%,高於上月0.6%。

  未來展望

  海外疫情還有可能反覆,但在中國和美國等國家疫苗已經開始應用,這樣就有可能控制住疫情的進一步蔓延,未來世界經濟和中國經濟都將穩步回升。外貿、投資、消費活動都將逐步恢復常態化。但是,疫情影響和前期各國的擴張性財政政策以及超常規的貨幣政策所帶來的後遺症,都需要時間來慢慢消化。

  來源:東方網  作者:徐洪才(中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任、財經頭條首席經濟學家)


          
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