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全球高收益債券基金風險配置是課題
http://www.crntt.hk   2019-12-15 13:40:59
  中評社台北12月15日電/據中時電子報報道,在高收債違約率成為市場關切的話題之際,台灣境內的全球高收益債券基金規模,10月仍然持續成長;怎麼買才安心,成了投資人必須謹慎面對的課題。

  時序進入2019年尾聲,全球對於2020年經濟預期莫衷一是,這讓今年平均有1成以上漲幅的全球型高收益債券基金(全高收基金)後市會怎麼走,出現兩套迥異的劇本:一是景氣來到高原期,全高收價格會維持高檔震盪,賺取穩定收益為明年主軸;一是經濟成長放緩,隨時1個利空發生,全高收的價格就可能大幅崩跌。

  不過,這樣的不確定並未阻礙投資人買進全高收基金,根據理柏(Lipper)數據顯示,台灣境內全高收基金總規模10月再增加了18億元至1233億元,今年以來足足增加305億元。面對明年混沌的經濟情勢,投資人恐怕得更仔細挑選相對穩健的全高收基金。

  所謂高收益債券,主要是信用評級較落後的公司債券,殖利率卻較公債、投資等級債都來得高,因此當利率走低,高收債誘人的收益就會成為市場焦點。這也是今年美國降息3次,帶動高收債異軍突起的原因。

  其中,全高收基金可買賣的高收益債券更加廣泛。瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示,如以股票來比擬,全高收基金像是“中大型股”,較能同時具有穩健與收益率兩大特色。

  不過,聯儲局最近一次降息,釋出對於明年狀況觀望的態度,市場解讀聯儲局並沒有再降息的迫切性。11月截至20日為止,彭博巴克萊全球高受益債券指數下跌0.29%,ICE美銀美林全球高收益債指數下跌0.13%,加上新台幣近期強勢升值,多檔全高收基金新台幣計價級別,都出現走弱的跡象。

  柏瑞投信產品發展及投資顧問部主管林炳魁指出,近期全高收基金表現溫吞,後市也確實出現兩極化看法;但從經濟面、基本面、價值面、資金面4大因素逐一剖析,全高收基金仍適合投資人作為明年衛星配置的要角。林炳魁認為,市場普遍預估美國明年經濟成長率(GDP)仍有2%左右,依然有利於公司還本付息。
 


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