科技創新賦能下，智慧零售、直播帶貨、共享服務等新模式、新業態也不斷湧現與升級迭代。中金公司稱，隨著我國交通網絡及移動互聯網等繼續滲透與升級，整體居民收入水平提升與結構改善，地域層面東中西、城與鄉互動，不同年齡層次、教育背景、收入水平群體間互促，叠加5G應用及科技周期的深化，“衣、食、住、行、康、樂”等領域結合新技術應用，將催生諸多新產品、新客群、新渠道、新模式等。“十四五”期間，消費與服務升級將繼續是投資中國的重要賽道。
上市企業加速擴容
“新消費”頭部化漸成趨勢
國內消費產業鏈正在疫情“倒逼”中煥發出新動能，圍繞“大消費”的資本運作和二級市場交易熱度也保持高位。國泰君安此前發布的新消費指數顯示，該指數5年上漲9.4倍，而最近五年滬深300指數上漲幅度為58.6%。
包括短視頻、AI、社區團購，到互聯網醫療、新能源汽車等諸多領域，被市場視為2021年IPO重點關注行業。機構人士認為，未來消費領域上市數量和總市值都有望大幅擴容。前瞻產業研究院統計顯示，2020年新經濟併購買方中，上市／新三板掛牌公司占比近70%，A股上市公司占比過半，是新經濟併購的主要買方，其次則是港股上市公司。而隨著中概股回歸熱潮延續，百度、嗶哩嗶哩等更多新經濟公司也陸續回港二次上市。
從細分賽道需求來看，中國銀河研報指出，“互聯網＋”助力文旅高質量發展；非症療醫藥快消品高端增速優勢明顯；5G電子設備加速滲透，高端需求穩健；在線教育帶動耳機、智能手表等消費電子整體出貨提升，VR／AR進入拐點；高品質生活需要叠加互聯網渠道助力小家電體量快速擴張，發展空間廣闊；5G相關及新興文化傳媒產業加速發展，內容消費時代下，遊戲行業開發能力成關鍵增長點，直播電商提升零售效率，行業有望高增長。
此外，光大證券表示，消費類醫藥、民營醫療企業、醫保免疫品種、進口替代邏輯較強的創新藥和高端器械存量市場開始進一步向增量市場擴容，有望持續釋放強勁內需潛力。
“新模式、新業態不斷湧現，消費升級類商品銷售增速將進一步加快。在提質升級過程中，需企業品牌、研發等諸多方面不斷強化，未來領域內行業頭部化趨勢將愈發明顯。”基金投研人士說道。
中原證券指出，消費板塊中的傳統行業趨於成熟，將會持續集中，投資價值僅體現在頭部企業穩健的業績增長上。 |
