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LPR連續8個月未變 
http://www.crntt.hk   2020-12-22 10:19:41
  中評社北京12月22日電/據中國經濟網報道,12月21日,新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%,均與上期持平。至此,兩項貸款市場報價利率已連續8個月保持不變。

  東方金誠首席宏觀分析師王青表示,12月份LPR報價保持不動符合市場預期。本月15日,央行超額續做1年期中期借貸便利(MLF),招標利率為2.95%,與上月持平。這意味著12月份LPR報價的參考基礎未發生變化。自去年9月份以來,1年期LPR報價與1年期MLF招標利率始終保持同步調整,兩者利率點差固定在90個基點。

  “另外,近期以存款類機構7天質押式回購利率(DR007)為代表的短期市場利率基本圍繞短期政策利率波動,但同業存單發行利率等中期市場利率仍保持高位。這將在一定程度上抵消銀行結構性存款、大額存單等負債成本下降帶來的影響,意味著近期銀行平均邊際資金成本難現明顯下行,報價行下調12月份1年期LPR報價‘加點’的動力不足。”王青認為。

  光大銀行金融市場部分析師周茂華認為,國內貨幣政策保持穩健,繼續對經濟恢復構成有力支持。近幾個月,國內經濟恢復態勢良好,廣義貨幣(M2)、社會融資規模保持較高增速,實體經濟融資需求強勁,顯示目前利率與貨幣信貸供應合理、適度。從銀行負債和經營壓力看,報價行更願意保持“加點”的穩定。

  LPR報價連續保持不變是否會對企業貸款利率下行產生阻力?王青表示,5月份以來,監管層著力推動金融系統對實體經濟減負1.5萬億元,旨在防範“大水漫灌”的同時,重點針對製造業、中小微企業實施“定向滴灌”。這意味著LPR報價保持不變並不會對企業貸款利率下行勢頭產生實質性影響。銀行可通過下調企業貸款利率定價中的“加點”部分,降低企業實際融資成本。

  值得注意的是,央行於12月21日重啟了14天期逆回購操作,操作量為1000億元。對此,周茂華認為,央行啟動14天期逆回購操作,主要為呵護跨季、跨年資金面,穩定市場預期。由於此前央行超量續作MLF,向市場投放充裕的長期資金,一定程度緩解了銀行整體負債壓力,短期央行通過搭配不同期限的公開市場操作工具,維護市場流動性保持穩定。
 


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