截至目前，寬鬆貨幣政策已在歐元區持續8年多，其中購債計劃進行了4年，各類政策工具幾乎已用到極致，邊際效益遞減，副作用增加。德意志銀行首席執行官克里斯蒂安·澤溫認為，歐洲央行幾乎沒有更多手段來有效防範真正的經濟危機。
事實上，歐債危機以來，歐元區雖然築起了金融“防火牆”、整頓了公共財政，但至今未在彌補結構性缺陷、解決結構性矛
盾方面取得實質性成果。統一的貨幣政策仍舊無法與“各自為政”的財政政策協同發力，南北歐之間的發展失衡和競爭力差距依
然明顯，銀行業聯盟至今尚未建成……同時，民粹主義、保護主義的興起令歐洲政壇“地震”不斷，歐洲經濟頻遭“逆風”。
對於歐元區這些“頑疾”，歐洲央行幾乎無計可施，而其長期“放水”提供的廉價資金又被批評人士認為消磨了各成員國推進結構性改革的意志。歐元區經濟改革滯後意味著不能“強身健體”，一旦風險來襲，難免風雨飄搖。 |
