四條主線配置市場
中信證券首席策略分析師秦培景表示，4月投資者情緒和行為將趨於平靜，但市場形成新一輪持續上漲需要時間，基本面將替代流動性成為破局因素，中國經濟穩健增長的正面因素不斷積累，海外經濟強復甦預期向下修正，配置方向應繼續向新主線轉移。在機構重倉股估值實現均值回歸前，建議繼續積極調倉以下四條新主線，一是本輪市場調整後性價比較高的成長板塊，如半導體設備、軍工等；二是本輪疫情中的受損板塊，如旅遊、酒店、航空等；三是受益於海外需求復甦的板塊，如汽車零部件和家電等；四是一季報預期延續高景氣度的行業板塊，如有色金屬和化工。
中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示，維持4月市場下跌逐步趨緩的判斷，建議保持中性靈活的倉位不變。投資者需要關注盈利和估值逐步進入匹配的過程，特別是進入4月之後，金融市場利率和實體經濟利率變化可能帶來階段性反彈機會，交易型投資者可以參與，但價值型機構投資者仍然需要等待。
新時代證券首席策略分析師樊繼拓表示，4月提供了一個非常有利於反彈的時間窗口，建議投資者積極參與。周期股行情尚未結束，但估值、流動性等因素引發的多空分歧會加大市場波動的可能性，需要重點尋找個股層面的預期差。建議重點關注在此輪經濟周期中受疫情影響較大的電影、航空、酒店、旅遊等行業，把握經濟復甦後其估值低、業績拐點邏輯帶來的利好。 |
