中評社北京9月6日電／在國內經濟轉型與外部供應鏈衝擊的背景下，前期貨幣政策和財政政策都加大了逆周期調節力度，但從流動性改善到企業家信心的恢復、新增投資的企穩傳導並不順暢，8月製造業PMI和非製造業PMI雙雙回落，供需壓力總體仍較大。作為經濟的領先指標，PMI的結構性特點更值得關注。
中國網發表萬博新經濟研究院副院長劉哲文章分析，8月財新PMI為50.4，比上月回升了0.5個百分點，重回景氣區間，但製造業為PMI49.5，比上月回落0.2個百分點，仍在枯榮線一下。財新PMI與官方PMI一升一降，主要原因是兩個指標統計口徑的差異，前者統計對象主要是反映沿海地區中小民營企業，後者則針對全國範圍內的企業，其中大企業、重工業企業占比較高，數據背離的背後實際上是反映了中國經濟結構的變化。
傳統的重工業和資源依賴性企業，供給相對過剩，生產不景氣，需求低迷，面臨嚴峻的轉型壓力，而以創新驅動的、輕資產的中小企業，則更具活力。
從製造業PMI自身的結構性特點，也印證了這一點。從結構上來看，大中企業的PMI回落，小企業回升，反映了小企業的預期總體好於大企業，前期對於小企業的支持政策已經有所體現。
文章表示，當前經濟正處於轉型的關鍵時期，外部環境出現了明顯變化，製造業的轉型需要一個過程，製造業PMI底部震蕩還需要一段時間。但隨著逆周期政策調節力度的加大，擴大內需政策的出台以及前期減稅減費政策的落實，會在一定程度上對衝企業轉型的衝擊，預計製造業PMI和非製造業PMI有望在四季度出現企穩跡象，而反彈的動力則取決於新經濟發展和擴張的速度。
其實，每一次經濟結構轉型，都是一輪新經濟的起點。1998年，曾經是面臨亞洲金融危機和國企改革攻堅的中國經濟最困難的一年，那一年也是新浪、百度、阿里巴巴、騰訊等新經濟的創業元年；2007年，美國次貸危機造成全球經濟衰退的時候，正是蘋果問世的元年，再加上3G、4G的信息產業進步才催生了後來的微信社區、互聯網約車、手機支付等各種新業態、新模式；2019年，伴隨著傳統製造業和房地產業對經濟支撐能力的下降，下一輪產業升級正在來臨。
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