中評社北京1月4日電／隨著金融整頓和深化金融體制改革的持續推進，當前化解金融風險攻堅戰取得了階段性勝利，貨幣政策邊際寬鬆的效果開始顯現。不過，在經濟增速出現內生性回落加速和外部需求疲軟全面擴張之際，2020年穩健的貨幣政策需要明確新內涵和新舉措，以穩定市場預期。
證券時報發表中國人民大學副校長、中國宏觀經濟論壇聯席主席劉元春文章表示，在改革繼續推進、金融創新不斷湧現、利率市場化尚未徹底完成的情況下，貨幣政策應注重加強預期管理，以提高貨幣政策的有效性。由於總需求不足問題已經顯化，穩健的貨幣政策必須旗幟鮮明地闡述穩健的新內涵，包括匯率調整、存款準備金以及利率的調整應更明確其偏寬鬆的內涵。
文章分析，2020年的貨幣政策將延續2019年的基本定位，但操作方式可適度偏鬆。一方面，在控制債務過度上漲過程中，貨幣政策的工具選擇十分重要，價格型工具對於高債務企業的調整更為有利，簡單的數量寬鬆仍需控制。因此，目前的寬鬆貨幣政策定位應在數量型工具盯住流動性的基礎上，以價格型工具為主導，通過降息調節融資規模、穩定資產價格、降低還本付息壓力。
另一方面，M2增速不宜設定過低，應為預防通貨緊縮風險和各類金融指標內生性的收縮預留空間，應密切關注未來兩三個季度的價格形勢變化，及時調整貨幣政策定位。建議2020年M2增速應高於名義GDP增速水平，達到8.5%～9%；全社會融資總額增速不能過快回調，保持在11%左右符合金融整頓與強化監管的要求。
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