工銀國際首席經濟學家程實撰文稱，本輪財政刺激將淡化經濟增速目標，強化民生與就業目標。在財政政策“組合拳”中，擴容專項債、發行特別國債料將成為主力軍，提高財政赤字率將發揮輔助作用，三者預計將分別提供約1.8萬億、1萬億和7000億元的增量資金。
貨幣政策方面，通過央行此前一系列舉措，3月金融數據全面向好，為經濟修復提供了支撐。數據顯示，3月末，M2（廣義貨幣）增速大幅反彈至10.1%；社會融資規模存量同比增長11.5%；3月當月人民幣貸款增加2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對第一財經記者表示，貨幣政策將繼續在調降政策理論和降准兩個方向發力。考慮到當前仍然需要一定的政策扶持以支撐中小企業保持復工復產進度，預計本月LPR可能進行15～20BP（基點）的調降，年內LPR調整幅度可能達到50BP。出於提前預防未來全球二次需求衝擊的考慮，有必要針對中小企業進行1～2次定向降准以加大融資支持力度。同時，考慮到貨幣財政政策的協同效應，為配合專項債以及特別國債的發行，月內央行仍有概率進行全面降准，進一步營造寬鬆利率和流動性環境。 |
