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| 備受關注的我國資本市場新兵——科創板，6月13日在第十一屆陸家嘴論壇上開板。證監會主席易會滿表示，設立科創板並試點註冊制，是深化資本市場改革開放的基礎制度安排；證監會將會同各部門，著力支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業做優做強、發展壯大。（央視網） |
中評社香港6月29日電／本月27日，A股科創板將在上交所正式發行。本輪科創板改革中，“同股不同權”是外界最為關注的落點之一。“同股不同權”即允許不同持股人有差別投票權，這樣的制度安排更注重保護經營者的決策權，有利於實現企業中長期目標。“同股不同權”與傳統資本觀念“同股同權”的原則相悖，卻因其對科技創新類企業成長的保護和包容，被認為是適應第四次工業革命浪潮下“創新導向”公司治理結構而進行的制度調整。
美國《僑報》6月25日載文《中國科創板“同股不同權”的蝴蝶效應》，文章說，自本世紀初，美國股市便已開始允許“同股不同權”。該制度為其互聯網產業發展帶來驚人動力，更吸引了大量海外創新科技公司在美上市，使華爾街成為全球科創投資的中心。近年來，一度把雙重股權結構股票發行視作違背“同股同權”原則而拒絕批准上市的香港、新加坡等地區和國家也紛紛修改上市規則，歡迎這類發行“不平等投票權”股票的企業前來上市。可見，伴隨著第四次工業革命的浪潮，全球資本市場在新經濟領域的戰略布局業已開始。
然而，對於中國A股市場來說，“同股不同權”改革則有更深遠的意義。
首先，“同股不同權”引入新經濟企業，優化A股結構，提升資本市場效率。
科創板實行“同股不同權”，可以將更多優質企業留在中國，提高投資者的投資效益，強化A股整體的融資功能。
此前，阿里巴巴、京東等中國科創企業由於其特殊股權結構而被A股市場拒之門外，紛紛選擇來美上市，致使中國資本市場流失大量優質科創企業。有資料顯示，截至2017年12月31日，中國上市公司中TMT（Telecommunication，Media，Technology）行業占A股總市值比重僅19.84%，遠低於美國TMT行業占美股總市值的比重39.63%。
目前，A股市場仍為傳統行業主導，金融地產、工業和原材料等產業“挑大梁”，產業結構偏傳統。這與中國目前整體業態比例分布并不相符。而新經濟具有更充盈的活力，更廣闊的發展前景，加之還有規模不小的體量，勢必為當前內地資本市場注入大量新鮮血液。 |
