如何將全球債務這只“灰犀牛”關在籠子裡？有幾個基本因素至關重要。
第一個因素是全球經濟能否維持適當的增長，不出現整體衰退？
第二個是全球貿易能否繼續作為世界經濟增長的重要引擎和增長效益改善的動力？
第三個是利率水平是否會保持基本平穩，不出現貨幣環境的劇烈變化？
第四個是債務背後的質量，債務的絕對數量只是問題的一個方面，債務的質量是另一個重要方面，相同的負債水平可能對應不同的承債和償債能力。“具有較高造血功能”的債務，其風險就相對較小。
債務問題的有序解決必須避免兩種極端，既不能用衰退型去杠杆的方式過快處理債務，也不能通過高通脹稀釋債務。從根本上，全球債務問題需要加強國際協調，從世界經濟發展的角度解決。著眼於全球範圍內的制度變革、要素自由流動和效率提升，增強世界經濟長期發展動能，以經濟發展提升債務的可持續性。
第一，以有助於提升貿易對全球增長的帶動作用為改革目標，共同推動世界貿易組織(WTO)改革，發揮全球貿易在優化要素配置、提高投資效率、加快技術擴散等方面的作用。當前全球貿易增長的放緩直接影響商業投資的信心，拖累經濟增長放緩，應通過更加有效的合作促進貿易增長。
第二，提升債務質量。一些債務積累是過度的低效投資和重複投資,以及過度的低質量消費支出舉債。要提高債務質量，需要提高全球產出的質量。因此，要以更加開放的姿態促進勞動力、資本、技術等各類資源的有序流動，促進各類資源的優化配置，警惕在貿易、投資、技術創新、產業、資源等方面的保護主義問題，促進全球產出質量的提高。
第三，針對發達國家政府部門的高債務、新興市場企業和居民部門的高債務，以及不發達國家由於發展欠賬造成的債務問題，可進一步發揮創新的作用，把發達國家的原始創新能力、新興市場國家對技術創新的產業轉化能力，以及更廣大發展中國家的創新成果運用市場結合起來。這樣既可有效提高發達國家的消費層次，也有利於新興市場國家維持經濟增長，不發達國家通過發展解決債務問題，提升債務可持續能力，從根本上防範化解全球高債務風險。
來源:中國金融四十人論壇 作者: 胡曉煉
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