中評社香港9月30日電／香港商報網報道，招商永隆銀行司庫蕭啟洪29日撰文分析認為，2020年美國總統大選已進入白熱化階段，考慮到共和、民主兩黨的選民和政策主張日趨對立化的現實，美國總統大選的結果或將對美國貨幣、財政政策及外交政策、中美關係、美國社會共識及本身國力基本面等方面產生重大影響，進而影響全球資本市場的結構和節奏。
新舊世紀交替的1999年，德國經濟學家安德魯·勞倫斯提出一個新理論：摩天大樓立項，經濟過熱；摩天大樓建成，經濟衰退。根據該理論，每當有大樓刷新世界高度時，一般會伴隨全球性的經濟衰退，並且多數時候哪裡建高樓，哪裡引發危機。
黃金可考慮逐步左側配置
20年後的今天，我們同樣以見證歷史的方式看到了股市和黃金等金融資產共創新高，以及世界經濟這座“高樓”在繼續提升高度時面對的更多困難。而美國新屋售罄時間已縮短至3.3個月，持續刷新四年低位。開發商則等待時機提價，以便對沖成本增加。如果這種情況持續下去，買房難將成為美國社會面臨的重要問題。樓市隨著股市一起成為了美國後疫情時代難得的經濟亮點。古語說得好，覆巢之下焉有完卵，比喻一人罹禍，全家老少難以倖免。在全球經濟高度國際化的今天，如果有一家大型經濟體面臨崩塌的危險，其他的經濟體將可能遭受巨大的牽連。俗話說，衰退容易復甦難，所以筆者提醒各位，千萬不要對後疫情時代全球經濟的復甦抱有過高的期望，復甦是一個比較漫長的過程。這亦可以解釋為什麼避險資產可以屢創新高。
短期來看，黃金和美元走勢有一定的負相關性，但拉長時間來看，這種負相關性很微弱。導致黃金價格大跌的主要原因是通脹預期的下降。而從大行情上來看，美國經濟恢復受阻，美國聯儲局放水的步伐不會停止，黃金的大行情就沒有結束。在放水的大前提下，通縮預期是短期的，通脹的預期還是會趨升，黃金可以考慮逐步左側配置。
本周策略
上周美匯指數走勢向好，更突破94.00水平，最高見94.74後，周一收報94.27水平。由於美國總統大選臨近、新一輪支援經濟措施前景不明朗、歐洲疫情惡化，以及市場憂慮經濟復甦減慢等因素，引發資金流入美元避險，令近期美元反彈。
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