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不妨多想想如何賺市場“慢錢”
http://www.crntt.hk   2019-06-13 10:02:52
  中評社北京6月13日電/最近,資本市場對外資的期望有所增強。Wind資訊統計顯示,今年以來,截至6月10日,北向資金近6個月合計流入621.91億元,南向資金近6個月合計流入527.80億元。一般來說,從內地流入港股的資金被稱為南向資金,從港股流入內地股市的各類資金(主要是外資)統稱為北向資金。這被部分人士解讀為外資大規模回流。此外,6月21日,A股納入富時羅素全球指數的變動將於收盤後正式生效,算上此前納入MSCI新興指數的金融開放成果,很多市場人士更加歡呼雀躍,背後重要的理由是市場對外部增量資金寄予厚望,更多的流動性有望推動A股主要股指短期上揚。

  這樣的期待不無道理,任何市場“走牛”均需要資金助推和關注,從我國資本市場逐步向外資開放的歷史看,無論是QFII(合格境外投資者)擴容還是互聯互通額度增加,都給A股健康發展帶來利好。

  但是,外資青睞並增持資本市場對外資A股,僅是我國資本市場自身發展的結果之一,不是根本原因,寄望把所有寶都押在馳援的外資或者某一兩個知名指數上,可能產生本末倒置的後果。

  所有進入股市的投資者都想賺錢,從投資者角度看,A股的賺錢方式無非有幾種:一是賺市場的快錢,包括賺其他投資者的錢,賺貨幣供給的錢,賺信息不對稱的錢等;二是賺基本面的慢錢,包括賺上市公司發展的紅利,賺經濟大勢的錢,賺企業併購重組的錢等。

  過分看重外部增量資金,顯然是想賺市場的快錢,希望通過短期流動性供給瞬間扭轉全部不利因素,助推股指走高,即便這樣的“短牛”與經濟和企業基本面毫無關係,只要通過炒作能賺到別人的錢就足矣。而事實上,類似想割“洋韭菜”、期待更多外部“白衣騎士”的想法過於天真。姑且放下外資的聰明程度不論,脫離基本面的市場能夠依靠外部流動性維持“牛市”多久,尚且存疑。

  從資本市場發展規律看,任何國家或市場要獲得外資持續流入,必須自身發展強大,才可能贏得外部投資者的青睞和尊重。沒有哪個市場是在脫離上市公司內因的情況下,完全依靠外資的力量“吹氣球”發展起來的,也沒有哪一個市場能夠完全凌駕於經濟發展大勢之上,僅靠外部資金就能力挽狂瀾。

  股市博弈的實質是對未來預期的博弈,真正穩定預期的“鑰匙”不在外資那裡,而是掌握在我們自己的手上。對於國內股市而言,預期比增量資金更重要,而穩定預期的根本動力還是要市場各方“集中力量,辦好自己的事”。從長期看,決定股票市場成色和發展走勢的仍是經濟基本面和上市公司質量。

  只要中國資本市場繼續穩步推進改革開放的步伐不動搖,堅定不移提高上市公司質量,尊重規律、敬畏市場、敬畏投資者,股市慢牛、長牛自然可期。

  來源:經濟日報  作者:周 琳

          
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