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明年貨幣政策工具運用會有哪些變化?
http://www.crntt.hk   2018-12-15 12:32:44
 

  與此同時,數量型工具仍有效。

  “降准和MLF的數量工具組合仍將持續。高法定存款準備金率導致長期流動性缺口較大,需通過降准予以彌補。在人民銀行目前的貨幣政策工具中,只有調整法定存款準備金具有滿足長期性流動性需求的特征。而在貨幣政策框架從數量工具向價格工具轉型的過程中,高法定存款準備金率已經沒有必要。”明明表示。

  2、信用收縮和經濟下行壓力加大,寬貨幣到寬信用還有多遠的路要走?

  易綱坦言,近期信用收縮和經濟下行的壓力有所加大。

  前兩年,以委托貸款、信托貸款為代表的表外融資增加還是比較多的,但是進入2018年以來,委托貸款和信托貸款都是負增長;與此同時,社融增長率的下降,使得基礎建設投資也在同比下滑,這兩個變量是高度相關的,因為很多基建投資都是依靠表外融資。

  易綱也提出下一步政策考慮:

  一是堅持穩健中性的貨幣政策,做好預調微調,把握好度;

  二是強化政策統籌協調,緩釋信用收縮;

  三是發揮好“幾家抬”的合力,引導資金流向民營企業、小微金融等重要領域和薄弱環節;

  四是繼續深化金融改革,疏通貨幣政策傳導機制。 


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