提高風控能力
在和多家公募機構量化部門的接觸中，中國證券報記者瞭解到，今年下半年公募機構對於量化策略布局普遍有所調整，無論是對市場風格的把握還是風險管理，都提出了新的應對思路。
部分公募機構量化部門反饋，一方面，估值相對便宜的小微盤品種可能仍有估值修復和流動性溢價，部分前期“錯殺”的標的潛在收益可能更高；另一方面，今年基本面因子有所恢復，傳統多因子模型仍然具備生命力，相關品種依然是值得配置的方向；此外，相比過去兩三年，高頻策略的性價比整體降低。
另有公募機構表示，近年來業內普遍通過挖掘更多獨特因子、發現有效另類數據、提升模型預測能力等方法提升產品業績，一些機構的數據庫納入了產業數據，以及採用深度學習模型進行預測。隨著風險意識強化，接下來公募機構的預測模型可能會從只關注人工智能擬合收益的維度過渡到風險控制的維度。
“儘管市場風格極端的環境不可避免，但發展到極致時又會回歸。A股每年都不缺熱點賽道，每年也都有基金因為選對賽道而取得較好的表現，可是投資者很難事前判斷哪個賽道會更好。在市場風格相對均衡、機會分散的市場環境下，一定程度上有利於量化策略獲取超額收益。”在北京某公募量化人士看來，未來採取風格和行業輪動的量化模型、研究框架需求依然廣闊。 |
