“下半年宏觀政策仍有發力空間。”連平相信，財政政策將進一步加大對產業升級和民生領域的支持力度，超長期特別國債和地方專項債有望協同發力。他解釋，上半年財政部已完成6批次超長期特別國債的發行，7月至11月將有序完成剩餘16批次的既定發行工作，發行總規模或不低於7200億元（人民幣，下同）。另一方面，歷年三季度地方專項債發行規模通常高於四季度，今年三季度地方專項債的單月發行規模或不低於4500億元，8月發行規模更有望超6000億元。
人行本季降准降息可期
記者留意到，上半年人民銀行釋放一系列超預期偏鬆信號，包括通過MLF（中期借貸便利）向銀行體系淨投放3700億元中期基礎貨幣，降准0.5個百分點釋放約1萬億元長期流動性，調降5年期以上LPR（貸款市場報價利率）25個基點，取消全國層面首套和二套房商業性個人住房貸款利率政策下限等。
連平認為，上半年人行政策呈現“靈活適度、精準操作”的特點，下半年結構性貨幣政策或更被倚重，人行有望保持再貸款、再貼現政策的穩定性，推動新設專項再貸款工具持續落地生效，並可能對部分到期專項再貸款工具追加新的額度。
貨幣政策操作層面，連平強調，目前大、中、小型銀行加權平均準備金率分別為8.5%、6.5%和5%，其中，大型和中型銀行準備金率仍有調降空間，人行本季有望針對國有大行及全國性股份制商行定向降准0.5個百分點，借此釋放逾6000億元流動性。此外，本季7天期逆回購操作利率或下調10個基點，且不排除在MLF利率不變情況下，調降LPR報價10至15個基點。
連平還表示，面對複雜多變的外部環境，上半年中國外匯市場運行呈現較強韌性，跨境資金流動總體均衡，人民幣匯率預期和交易也理性有序。隨著宏觀政策的加快落地顯效，下半年中國經濟回升向好態勢將不斷鞏固，並對人民幣匯率起到有力支撐。他說，美聯儲一旦啟動降息周期，人民幣兌美元匯率有望轉強，三季度後半段人民幣匯率將走出“穩中有升”行情。 |
