預計資金面平穩
展望後續，多位專家預計資金面將較為平穩。
“春節後資金面將偏中性。”中泰證券首席固收分析師肖雨認為，有利因素在於央行降准釋放的流動性對資金缺口能夠形成有效補充，叠加近年來資金面波動幅度整體下降，春節假期後資金利率的中樞和波動可能都將維持在相對較低位置。此外，當前信貸需求尚未完全修復，央行呵護流動性的態度短期預計不會改變，資金面大幅收緊的風險有限。
中信建投證券首席固收分析師曾羽表示，從近期政策表態看，貨幣政策不具備收緊基礎，同時，防範資金在金融體系內淤積空轉、維護貨幣市場平穩運行也是當前階段的關注點，短期內流動性不具備持續大幅寬鬆的基礎。預計2月資金面或延續緊平穩態勢，有代表性的銀行間市場存款類機構7天期債券回購利率（DR007）中樞或在政策利率上方5個到10個基點區間內運行。
在廣發證券首席固收分析師劉鬱看來，預計2月至3月資金面將較為平穩，需警惕資金面的短期波動。考慮到2月稅期和跨月資金需求重叠以及3月跨季，2月至3月資金利率可能在月末出現波動，但幅度可控。
劉鬱認為，當前貨幣政策與財政政策協調配合，後續政府債發行對資金面的影響或有所緩和。
龐溟預計，近期央行將持續保持一定的公開市場操作力度，逐步回收節前投放的短期流動性，同時配合MLF加量續做適時適度為銀行體系注入中長期流動性，避免逆回購大規模到期對市場造成較大擾動，以保證資金面平穩和流動性合理充裕，支持社融合理增長和政府債券平穩發行。
（來源：中國證券報） |
