中評社北京8月4日電／據經濟日報報導，截至2023年6月末，我國銀行業科技型中小企業貸款餘額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續3年保持25%以上增速；科創票據、科創公司債餘額約4500億元；超1000家“專精特新”中小企業在A股上市，創業投資和私募股權投資基金管理規模近14萬億元。
金融支持科創已呈現出多層次、全方位格局。長期以來，我國的金融供給模式以銀行信貸為主，銀行通常被當作服務科創的主力軍。但是，科技企業尤其是初創期企業往往具有高風險特徵，這與銀行信貸“盡量不出壞賬”的目標並不契合，一系列堵點也就隨之出現。如何破題？各方在探索中逐步形成了共識——金融支持科創，要以股權投資為主，“股貸債保”聯動，多方供給、綜合支撐。
金融支持科技創新，重在分層聯動。因為不同類型、同一類型不同發展階段的科技企業，其融資需求都有所不同，一把鑰匙開不了所有的鎖。例如，初創期企業更加渴求資金，通常願意為此稀釋股權；成長期企業已經能夠滿足部分銀行的信貸准入標準，更傾向於“股債”兩條腿走路；成熟期企業則會進一步考慮如何跨境融資，如何提高資金使用效率，如何降低財務成本等。
金融支持科技創新，也難在分層聯動。多層次需求、分層次對接，意味著要做好多方協同，協同的關鍵在於平衡，即收益共享、風險共擔。以“投貸聯動”試點為例。其本意是，商業銀行或者與外部創投機構合作，或者通過自身具有投資功能的子公司對企業開展股權投資，同時配合信貸投放，用投資收益抵補信貸風險。但從此前的實踐看，投與貸兩大機構相對獨立，雙方通常較難兼容，投資收益與潛在不良貸款的關係也較難平衡。
難點是尋求突破的動力。接下來，銀行信貸、資本市場、保險以及融資擔保機構要充分發揮各自優勢，通過相關制度性安排，相互補位、形成合力。 |
