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美商業REITs融資難 恐引爆新危機
http://www.crntt.hk   2023-06-04 16:23:45
  中評社北京6月4日電/據大公報報導,在低息年代被視為投資恩物的房託基金(REITs),如今卻要格外留神,否則隨時踩中地雷,尤其以美國寫字樓REITs的風險最大,皆因當地寫字樓空置率攀升至19%,又遇上樓價下跌。問題更大的是,今年將有總值78億美元(約為606億港元)的商業地產按揭抵押證券(CMBS)到期,84%面臨再融資問題。在市場逆風下,部分美國寫字樓REITs的股價已由52周高位回落超過50%。投資者現時入市撈底,可能撿到便宜,也可能接到燙手山芋。本期將為美國寫字樓REITs做“體檢”。

  PayPal前首席運營官David Sacks上周轉發推文指出,洛杉磯辦公大樓平均每呎負債230美元,但今年當地唯一售出的辦公大樓,售出呎價為154美元,而作為洛杉磯最大房東的Brookfield Corp(BN)今年拖欠貸款超過10億美元。波士頓諮詢公司估計,全美60%至65%辦公空間將因需求下降而空置,意味著大約15億方尺的辦公空間無人問津,業主將蒙受400億至600億美元收入損失。

  美聯儲激進加息步伐,間接引發當地地區銀行流動性危機。正當地區銀行問題階段性緩和,商業物業到期債務成為另一把懸劍,有機會引爆新一波銀行流動性問題。穆迪分析(Moody's Analytics)指出,今年美國有總值78億美元的定息CMBS到期,估計有84%遇到再融資問題。銀行打開門做生意,自然不會輕易放棄放貸機會,只是客戶質素不佳,隨時陪葬。
 


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