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受通脹影響微 長建穩陣之選
http://www.crntt.hk   2023-05-20 16:10:16
  中評社北京5月20日電/據大公報報道,目前市況牛皮,缺乏上升動力,可考慮入手防守力較強的基建股,可望穩中求勝。長江基建(01038)是國際性基建集團,截至去年底止,持有現金180億元,負債淨額對總資本淨額比率7%,而且信貸評級自2018年開始獲提升至“A/穩定”水平,反映集團財務相當穩定。在後疫情的時代,經濟活動複蘇,集團的前景趨正面。

  長建主席李澤钜日前出席股東周年大會時表示,集團正處於有利位置進行符合投資策略及條件的收購,再加上其他同為長江集團成員:長實(01113)及電能實業(00006)皆具備雄厚財務實力,令集團處於更有利位置把握與時湧現的環球投資機遇。集團在進行擴展過程中,絕對不會抱有志在必得的心態,反映集團穩健作風。

  近年來,通脹、貨幣波動和財務成本上漲,長建表示,通脹引發貨幣波動及財務成本上升屬周期性,對營運并不構成重大中長期問題。由於集團旗下配電、配氣和水務等受規管業務,具有保障通脹後實質准許回報機制,受規管資產價值會跟隨實際通脹與時上調,令通脹上升的成本可於之後的年份收回,只是入賬時間不同。

  股份總回報超14% 更勝盈富

  始終基建是長期生意,故預料通脹及市況波動對其穩定的業務影響相當有限。去年度,以業務所在地貨幣計算,集團的基建投資組合的貢獻則按年上升16%,在疫情時困難環境下能做到這個水平已是不錯。

  派息方面,集團自上市以來的26年連年增加派息,由此可見集團能持續為股東增值。若計及派息及股價升幅,年初至5月中旬,集團的投資總回報超過14%,跑贏盈富基金(02800)同期的1.5%總回報。由2020年底至今,集團年度化回報率9.5%。

  展望未來,集團持有大量現金,而負債淨額對總資本淨額維持於低水平,加上具有提供優質服務、提升營運效率及引進新投資之往績,均進一步鞏固集團作為環球基建業界翹楚的地位。投資者可考慮吸納作中長綫的投資。

          
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