中評社北京5月20日電／據大公報報道，目前市況牛皮，缺乏上升動力，可考慮入手防守力較強的基建股，可望穩中求勝。長江基建（01038）是國際性基建集團，截至去年底止，持有現金180億元，負債淨額對總資本淨額比率7％，而且信貸評級自2018年開始獲提升至“A／穩定”水平，反映集團財務相當穩定。在後疫情的時代，經濟活動複蘇，集團的前景趨正面。
長建主席李澤钜日前出席股東周年大會時表示，集團正處於有利位置進行符合投資策略及條件的收購，再加上其他同為長江集團成員：長實（01113）及電能實業（00006）皆具備雄厚財務實力，令集團處於更有利位置把握與時湧現的環球投資機遇。集團在進行擴展過程中，絕對不會抱有志在必得的心態，反映集團穩健作風。
近年來，通脹、貨幣波動和財務成本上漲，長建表示，通脹引發貨幣波動及財務成本上升屬周期性，對營運并不構成重大中長期問題。由於集團旗下配電、配氣和水務等受規管業務，具有保障通脹後實質准許回報機制，受規管資產價值會跟隨實際通脹與時上調，令通脹上升的成本可於之後的年份收回，只是入賬時間不同。
股份總回報超14％ 更勝盈富
始終基建是長期生意，故預料通脹及市況波動對其穩定的業務影響相當有限。去年度，以業務所在地貨幣計算，集團的基建投資組合的貢獻則按年上升16％，在疫情時困難環境下能做到這個水平已是不錯。
派息方面，集團自上市以來的26年連年增加派息，由此可見集團能持續為股東增值。若計及派息及股價升幅，年初至5月中旬，集團的投資總回報超過14％，跑贏盈富基金（02800）同期的1．5％總回報。由2020年底至今，集團年度化回報率9．5％。
展望未來，集團持有大量現金，而負債淨額對總資本淨額維持於低水平，加上具有提供優質服務、提升營運效率及引進新投資之往績，均進一步鞏固集團作為環球基建業界翹楚的地位。投資者可考慮吸納作中長綫的投資。 |
