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日本經濟“灰犀牛”腳步聲漸近
http://www.crntt.hk   2023-05-17 08:35:42
  中評社北京5月17日電/“金融穩定”成為剛剛結束的七國集團(G7)財長和央行行長會議主要議題之一。最近,接連出現美國矽穀銀行倒閉、瑞信被收購等事件,作為世界頭號經濟大國的美國正面臨著債務違約的風險。作為本次G7會議的東道國,日本的情況也在變得更糟糕。

  日本政府債務總額在2022年末達到1270萬億日元,較上年度增加約29萬億日元,連續7年刷新紀錄。對外經濟狀況同樣也在迅速惡化。日本財務省5月11日公布的數據顯示,2022年的經常項目盈餘較上年度大減54.2%,主要原因是地緣政治危機導致全球資源價格上漲,加之去年日元匯率又大幅貶值,其貿易收支為逆差18萬億日元。

  誠然,最近也出現以巴菲特為代表的國際投資家“看好”日本投資機會的情況,但這顯然是受全球投資環境迅速惡化所影響,出於分散風險的考慮,以及日本上市企業超低PBR(股價淨值比)等具體原因,讓日本擁有暫時的“比較優勢”。然而,聚光燈背後的陰影部分卻正在迅速擴大。

  首先,日本的財政狀況陷入前所未有的困境,“寅吃卯糧”模式已經難以為繼。2023年度日本一般會計預算首次超過114萬億日元,這已經是連續11年的膨脹。其中,社會保障支出費用已將近37萬億日元,同比增長1.7%,人口老齡化所造成的自然增幅繼續高達6154億日元。最引人注目的是漲幅最大的防衛費預算,一舉從2022年的5.4萬億日元,擴大到6.8萬億日元,增幅達27%。不僅如此,岸田內閣在去年底還推出“大擴軍計劃”,欲使防衛費倍增至“GDP的2%”水平。在這種趨勢之下,無疑將對日本財政提出超乎尋常的嚴峻挑戰。

  稅收增長早已趕不上預算膨脹的速度,發行國債成為日本維繫財政運行的關鍵手段。它計劃今年再新發35.6萬億日元國債,這相當於政府債務每天將增加1000億日元。當前,日本政府債務總額已是GDP規模的2.3倍,在G7國家中“遙遙領先”,是排名第二的意大利的1.5倍。據日本財務省測算,如今日本國民負擔率已經高達47.5%,該數字在2002年為35%,可見,今後日本的增稅空間也非常小。另外,債務負擔還在不斷加劇,償還舊債甚至成為預算支出的重要項目之一,比如,今年到期的國債規模就多達25.25萬億日元,預算占比高達22%。其財政重建之路,已變得遙遙無期。
 


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