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上市公司扎堆參設產業併購基金
http://www.crntt.hk   2023-03-30 14:54:47
  中評社北京3月30日電/據經濟參考報報導,今年以來,上市公司以有限合夥人(LP)身份參設基金較為活躍。據同花順數據初步統計,截至3月29日,共有近90家上市公司扎堆做LP,參與投資設立私募股權基金,類型以產業併購基金為主。從投資領域來看,上市公司整體更為青睞新能源、半導體、醫療健康等熱門賽道。

  業內人士表示,上市公司是股權投資市場的重要參與者,作為LP出資較為活躍的原因在於公司內生式業績增長、外延式業務擴展的發展需求,在豐富公司產業投資生態圈的同時,也能進一步釋放產業資本的活力。不過需要警惕的是,從投資領域來看,上市公司扎堆投資熱門賽道可能會帶來資金沉澱、偏離主業和預期偏差等風險。

  多家上市公司扎堆做LP

  近期,多家上市公司發布其以LP身份參與投資的公告,醫藥生物行業公司更是動作頻頻,扎堆參設產業併購基金。3月27日晚間,普洛藥業發布公告稱,公司擬與關聯方橫店資本管理有限公司共同投資設立產業基金,募集資金總規模為15000萬元。其中,普洛藥業為LP出資14850萬元。該基金投資範圍為醫藥產業股權投資、參與醫藥產業上市公司新股認購、定增。同日,華東醫藥、貝達藥業也公告稱,兩家公司擬作為LP以自有資金分別認繳杭州國舜健恒創業投資合夥企業(有限合夥)(暫定名,以核定名稱為准)出資額4000萬元、4000萬元。投資領域主要關注生命健康行業,與生物、醫療、健康相關的優質公司等。此外,通富微電、福日電子等多家電子行業公司也表現活躍,參設的基金主要投向泛半導體、新能源和智能製造等領域。

  回顧2022年,上市公司作為LP出資額近1600億元。清科研究中心發布的報告顯示,2022年募資市場的LP構成呈現的特點包括產業資本加速入局,通過出資與其主業相關的特定產業基金,實現平行或垂直領域的整合協同。據統計,2022年上市公司的披露出資金額近1600億元,非上市公司參與出資次數超5500筆,出資金額約3000億元,兩者合計出資金額的占比已接近市場三成。

  清科研究中心認為,企業做LP投資私募股權基金,既可以看作對現有產業的擴充,靈活使用資金;也可以看作“投石問路”,進行新的產業布局,或找到新的利潤增長點,或及時規避風險。簡單來說,當投資成功時,“錢生錢”和“花小錢辦大事”的效果兼而有之。

  經濟學者、允泰資本創始合夥人付立春對記者表示,上市公司作為股權投資市場的重要參與者,其地位正在不斷提高。一方面,上市公司有實力、有意願更多地參與股權投資市場,公司有內生式業績增長(如獲得財務投資收益)、外延式業務擴展(如產業鏈上下游併購)的需求;另一方面,在全面註冊制下,上市公司融資更為便利,市場環境促使更多的上市公司成為活躍的LP。
 


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