頭部效應料將更明顯
據同花順統計，存續基金數量已經從2013年末的1552只增加至2021年末的9288只，年均複合增長率25．06％；基金淨值從2013年末的42213．10億元增加至2021年末的255625．05億元，年均複合增長率達25．25％。中基協數據顯示，截至今年9月底，公募基金管理人數量共有154家，產品數量共有10263只，管理規模超26萬億元。
公募基金行業競爭也愈發激烈。日前，全球投資研究機構晨星發布的《中國公募基金管理人發展分析報告（1998－2022）》（下稱“報告”）顯示，公募基金管理人的注册審批與監管動向息息相關。歷經24年的發展，基金公司設立門檻降低，類型趨於多元化。從股東類型來看，公募基金管理人發展初期主要以券商系和信托系為主，而後，銀行系、保險系、互聯網系、個人系、私募系、地產系、期貨系、外資系等基金公司不斷進入市場。其中，券商系公募基金規模占據半壁江山。截至2022年6月30日，券商系公募數量為67家，占比43％；規模為142487．53億元，占比54．72％。
報告表示，隨著公募基金管理人的不斷擴容，行業競爭也日趨激烈。從市場份額的搶占、到業績的比拼、再到費率的高低，各基金公司的競爭無處不在。而受益於品牌光環、規模效應和渠道支持等因素，成立較早的大中型基金公司具備明顯的競爭優勢，導致大部分市場份額長期集中於少數基金公司，頭部效應越發明顯。
經濟學者、中國市場學會金融學術委員付立春對《經濟參考報》記者表示，公募基金的數量及管理規模不斷發展，在市場中發揮的作用也越來越大，表明中國的資本市場機構化和專業化的程度也在不斷提高。目前，相對私募基金的規模及其他機構參與者而言，公募牌照仍有擴展空間。而隨著新的入局者不斷湧現，公募行業競爭加劇，分化格局也更加明顯。
田利輝也表示，更多公募牌照的發放，意味著公募基金行業競爭的加劇，對於存量基金公司是壓力也是挑戰，有望督促公募基金公司及時優化組織、提升效率和增強核心競爭力。更多的公募基金公司競業，意味著投資者有了更多的投資選擇，理論上可以提供更好的投資服務。同時，有利於更多的機構資本和專家投資進入證券市場，更好地推動資本市場的繁榮發展，有望穩定或提升投資者回報。
“監管鼓勵公募基金的發展，發放新的公募牌照，有利於行業良性競爭，為持有人提供更豐富，更優秀的資管產品，而對於存量公募基金公司來說，必須積極應對同業競爭，提高投研能力和服務能力。”華林證券資管部董事總經理賈志表示。 |
